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并购报告【篇1】
中联资产评估有限公司接受三九医药股份有限公司的委托，就香港启利投资有限公司转让湖南三九南开制药有限公司股权之事宜，所涉及的湖南三九南开制药有限公司整体资产在评估基准日的公允价值进行了评估。
评估范围和对象是湖南三九南开制药有限公司于评估基准日经审计后的资产负债表所列示的全部资产和负债，包括流动资产、长期投资、固定资产、无形资产、其他资产、流动及长期负债。
评估基准日为20xx年12月31日。
本次评估遵照中国有关资产评估的法令、法规，遵循独立、客观、科学的工作原则和持续经营原则、替代性原则、公开市场原则等有关经济原则，依据委估资产的实际状况、有关市场交易资料和现行市场价格标准，并参考资产的历史成本记录，以资产的持续使用和公开市场为前提，主要采用资产基础法对各项资产进行评估并对各项负债进行核实、采用收益现值法对企业价值进行估算，最终以资产基础法评估结果作为最终评估结中联资产评估有限公司
评估的价值类型为公开市场价值。
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，得出湖南三九南开制药有限公司评估结论如下：
资产合计账面价值9,444.65万元，调整后账面值9,444.65万元，评估值11,806.53万元，评估增值2,361.88万元，增值率25.01%。
负债合计账面值5,511.52万元，调整后账面值5,511.52万元，评估值5,511.52万元，评估无增减值。
净资产账面价值3,933.13万元，调整后账面值3,933.13万元，评估值6,295.01万元，评估增值2,361.88万元，增值率60.05%。
各类资产评估情况见下表。
A B C D=C-B E=D/B 100%流动资产 1 4,922.09 4,922.09 5,286.78 364.69 7.41长期投资 2 - - - -固定资产 3 4,244.44 4,244.44 4,677.81 433.37 10.21其中：在建工程 4 - - - -建筑物 5 3,388.90 3,388.90 3,756.57 367.67 10.85设备 6 855.54 855.54 921.24 65.70 7.68无形资产 7 278.12 278.12 1,841.94 1,563.82 562.28其中：土地使用权 8 278.12 278.12 1,841.94 1,563.82 562.28其他资产 9 - - - -
资产总计 10 9,444.65 9,444.65 11,806.53 2,361.88 25.01流动负债 11 5,511.52 5,511.52 5,511.52 - -长期负债 12 - - - -
负债总计 13 5,511.52 5,511.52 5,511.52 - -
净资产 14 3,933.13 3,933.13 6,295.01 2,361.88 60.05
本报告使用有效期为一年，即自12月31日至12月30日有效。
本报告评估结论仅供委托方为上述评估目的使用，评估师的责任是就该项评估目的下的资产价值量发表专业意见，评估师和评估机构所出具的评估报告不代表对评估目的所涉及的经济行为的任何判断。
以上内容摘自资产评估报告书，欲了解本评估项目的全面情况，请认真阅读资产评估报告书全文。
注册资产评估师：
并购报告【篇2】
尊敬的公司领导：
我怀着非常复杂和矛盾的心情写下辞职信，因为个人原因，将无法继续在公司工作，故申请辞职，望领导能够批准。
公司目前的发展势头是稳中有升，目前招聘任务紧张，用人需求猛增，在此急需用人之际我个人提出辞呈，非常抱歉。在这三年的工作之中，我学到了很多东西，不管是工作方法还是人际关系处理，都使我由一个学生逐步成长为一个社会型人才，首先非常感谢部长的栽培和悉心指导，也感谢各位同事的关心和帮助，人只有在磨练中才能看清楚发展方向，取得点滴进步，固步自封终会被社会淘汰，虽然我有万般不舍，但是鱼和熊掌却不能兼得，由于个人原因不得不提出辞职，望领导能够批准。
工作交接，我已经书面写好。同时，我也会与交接人口头继续详细交代清楚，以免影响日常工作。我的工作并不复杂，主要是日常考勤与考评工作，只需要耐心细致的完成核对。所有的存档信息都在二号柜，都有据可查，相信接手我工作的人能够很快掌握。
虽然我不能继续为公司的发展尽一份绵薄之力，但是有需要帮忙之处，我都会尽力而为。虽然我们将不能继续作为同事，但我们仍然是朋友，朋友之情长存。
最后，祝愿大家工作顺利，万事如意！
此致
敬礼！
申请人： xxx
XX年xx月xx日
并购报告【篇3】
并购活动对企业而言是一项复杂的系统工程，信息不对称是企业并购过程中最重要的风险之一，财务尽职调查是降低并购过程中信息不对称风险的主要手段之一，通过了解资产负债、内部控制、经营管理的真实情况和分析企业盈利能力、现金流，有利于充分揭示目标企业财务风险和危机，有利于确定收购价格和收购条件，有利于设计并购方案和合理构建整合方案。
一、财务尽职调查理论概述
财务尽职调查是指在并购企业与目标企业达成初步合作意向后，经双方协商，并购企业对目标企业与本次收购有关的财务事项进行的一系列现场调查、资料分析等活动。财务尽职调查目的是为并购企业防范和减轻由于信息不对称或者信息欺诈所带来的风险或不确定性，应遵循独立性、专业性、谨慎性、全面性以及重要性的原则，包括制订财务尽职调查计划、组建财务尽职调查团队、经营以及财务数据的收集和研判和财务尽职调查报告的提交等工作流程。
财务尽职调查是通过对目标企业历史和现状的深入了解而对其未来进行预测，因此在调查过程中，财务专业人员需要运用以下方法：审阅，通过财务报表及其他财务资料审阅，发现关键及重大财务因素;分析性程序，如趋势分析、结构分析等，对各种渠道取得资料的分析，发现异常及重大问题;访谈，与企业内部各层级、各职能人员，以及中介机构的充分沟通;小组内部沟通，调查小组成员来自不同背景及专业，相互沟通有利于全面了解目标企业财务状况和经营成果。
在财务尽职调查时，产业型横向或纵向并购方应当以目标企业的资产运营质量、净资产和增长率为核心重点，关注各项风险的同时兼顾投资后盈利水平和未来获取现金流情况等，以期保证并购方能实施对规模经济、开源节流的目标需求。
二、家居电商企业的财务特点
家居产品种类繁多，日新月异，规格不一，对采购和库存管理要求极高，否则容易造成退货和库存积压，从而占用资金和库容。家居电商以线上现金交易为主，客单价低，交易频率高，突出现金管理和银行账户管理的必要性。家居电商竞争门槛较低，为了获取较多的平台流量，需要不菲的广告宣传费用，也需要线下的体验，必须支付不断上涨的店铺租金。
三、家居电商企业财务尽职调查流程
（一）准备阶段
拟定调查计划，确定调查目标、调查时间和调查范围，对重点调查领域、人员安排和预计调查费用等做出说明。并购双方需要签订保密协议，以确保被调查的企业的商业机密的安全性，同时参与财务尽职调查的人员也需要签订保密协议。
（二）实施阶段
收集目标企业的主要业务、财务信息等相关的资料，全面了解目标企业的财务情况。通过取得目标企业的营业执照、验资报告、章程、组织架构图，财务调查人员可以了解目标企业全称、成立时间、历史沿革、注册资本、股东、投入资本的形式、性质、主营业务等，同时需要了解控股和参股子公司、关联方、财务管理模式、财务部财务人员结构、会计电算化程度和企业管理系统的应用情况等信息。家居电商企业在资产、负债、收入等方面有其特点，财务尽职调查重点如下表：
表1 家居电商企业财务尽职调查重点
在资料和信息收集完毕之后，财务尽职调查人员应该对所获取的资料运用分析性程序等方法进行整理，进行真伪信息的辨别和错误信息的确认。
（三）项目总结阶段
尽职调查人员根据去伪存真后的信息和资料进行总结分析，将整个调查过程中遇见的实际情况和主要问题以总结的形式，进行文字整理。对家居电商企业财务尽职调查中，需要特别关注存货管理和税务风险，需要考虑在并购整合时如何提高存货管理效率以及防范税务风险。
（四）报告阶段
财务尽职调查的所有过程都是为最终的结果报告而准备的，在科学、客观的基础上，根据目标企业的实际信息，进行最终的财务风险分析和确认，陈述目标企业的可投资性和风险性，提出最终的建议和结论，形成财务尽职调查报告。
四、结语
财务尽职调查结果是并购方判断目标企业并购价值和并购风险的重要手段之一，对并购活动是否可以顺利进行产生直接的影响。家居企业在处理家居电商企业并购项目时，必须针对家居电商企业财务特点进行重点调查，防范特有的并购风险。
并购报告【篇4】
资产评估与会计、审计在专业分工、各自独立、相互区别、各负其责的同时，又具有相互配合、彼此联系、合理利用或比较印证的关系，三者可以协同提高工作效率。例如，资产的会计计价和财务报告的编制需要利用资产评估专业服务提供相关公允价值结论;在采用资产基础法对企业价值评估时，可借用审计的专业结论，参考会计数据资料;审计也可采纳以财务报告为目的单项资产公允价值评估结果。
1.协调好资产负债表日与评估基准日的一致性及预测期间的可比性。评估中需要采用收益法评估的盈利预测期间一般大大长于经审核的盈利预测的期间，重叠期内的盈利预测基础数据应当尽量统一口径，谨慎分析和判断差异的合理性。
2.对共同关注的资料进行及时交流和实时沟通，以共同掌握更全面的情况，提高工作效率。审计和评估都有运用检查、函证、监盘、抽样、分析性复核等程序，可以配合工作。对资产和负债的账面核实以及对实物类资产的盘点工作双方可以共同参与进行。对财务数据以外的资料，双方也应互为补充，避免差异对资产估值等情况的影响。
3.审计人员和评估人员都需要在一定程度上学习和掌握会计准则、审计准则和评估准则的相关内容，相互熟悉对方的专业思路，这是及时解决专业服务分歧的重要手段。例如，会计准则要求对同一控制合并下按照账面价值计量取得的资产和负债，而评估是按照公允值来估值的。在涉及拟重组企业的盈利预测方面，盈利预测审核结果较为保守;而评估对市场价值更为敏感，两个结果会产生差异。
在上市公司并购重组的实务操作中，会计、审计与评估起着各自不同的作用，各自承担责任。会计是从企业内部管理出发承担的管理层对于财务报告的编制和披露责任。注册会计师的责任是在实施审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。评估是对被重组资产评估结论的合理性、正确性、公允性承担责任。
并购报告【篇5】
声 明 ....................................................................................................................... 1
摘 要 ....................................................................................................................... 2
一、委托方、被评估单位概况 ........................................................................ 4
二、评估目的 .................................................................................................. 17
三、评估对象和范围 ...................................................................................... 17
四、价值类型及其定义 .................................................................................. 19
五、评估基准日 .............................................................................................. 19
六、评估依据 .................................................................................................. 19
七、评估方法 .................................................................................................. 21
八、评估程序实施过程和情况 ...................................................................... 23
九、评估假设 .................................................................................................. 25
十、评估结论 .................................................................................................. 26
十一、特别事项说明 ...................................................................................... 28
十二、评估报告使用限制说明 ...................................................................... 29
十三、评估报告日 .......................................................................................... 29
附 件 ..................................................................................................................... 31
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则;根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由被评估单位申报并经其签章确认;
所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
一、本次评估对应的经济行为本次评估对应的经济行为是智度投资股份有限公司拟收购上海亦复信息技术有限公司(以下简称“亦复信息”、“公司”)全部股权。
该经济行为已获智度投资股份有限公司 20**年9 月23 日第七届董事会
因智度投资股份有限公司拟收购上海亦复信息技术有限公司全部股权，特委托中通诚资产评估有限公司对该经济行为涉及的上海亦复信息技术有限
公司的全部资产和负债进行评估，以提供价值参考依据。
三、评估对象和评估范围委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
本次评估对象为上海亦复信息技术有限公司股东全部权益。
与评估对象相对应，本次评估涉及的评估范围是上海亦复信息技术有限公司所申报的评估基准日的各项资产及负债。
四、价值类型本次评估结论的价值类型为市场价值。
本次评估基准日为 20**年 6 月 30 日。
本次评估采用收益法和资产基础法进行评估，最终采用收益法评估结果作为评估结论。
在评估基准日 20**年 6 月 30 日，上海亦复信息技术有限公司的股东全部权益的评估价值为人民币 38，922.71 万元。
评估报告所揭示评估结论的使用有效期为一年，自评估基准日 年 6月 30 日起，至 年 6 月 29 日止。
1.本次在对上海亦复信息技术有限公司股东全部权益价值评估中，评估人员对上海亦复信息技术有限公司提供的评估对象和相关资产的法律权属资
料及其来源进行了必要的查验，未发现评估对象和相关资产的权属资料存在瑕疵情况。提供有关资产真实、合法、完整的法律权属资料是亦复信息的责任，评估人员的责任是对亦复信息提供的资料作必要的查验，评估报告不能作为对评估对象和相关资产的法律权属的确认和保证。若被评估单位不拥有前述资产的所有权，或对前述资产的所有权存在部分限制，则前述资产的评估结果和亦复信息股东全部权益价值评估结果会受到影响。
2.西藏亦复广告有限公司系由亦复信息于 20**年 6 月 11 日出资设立的，设立时注册资本 500 万元。截止于评估基准日，亦复信息尚未对西藏亦复广告有限公司进行出资，且公司也尚未开展经营活动。本次西藏亦复广告有限公司未申报评估相应的资产及负债。故本次资产基础法评估时，未对西藏亦复广告有限公司进行评估;收益法评估时，也未考虑西藏亦复广告有限公司未来年度可能开展的经营情况。
3.截至评估基准日，被评估单位不存在资产抵押、质押、对外担保，法律诉讼、重大财务承诺等事项。
4.本次评估结论未考虑有关的流通性折扣等因素对评估价值的影响。
并购报告【篇6】
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并购报告【篇7】
上市公司并购重组资产评估业务所涉及的资产规模庞大、资产结构复杂、业务类型多样、评估结果影响广泛等诸多特点，对评估机构的综合素质和竞争能力提出了更高的要求。培养一批规模大实力强、凝聚大量优秀人才、具有较强竞争实力的大型机构，是评估行业提高服务质量的重要措施。
并购重组评估人员素质着重包括评估人员的法规政策把握能力、具体并购重组过程的理解能力、先进评估技术的掌握和运用能力、数据和参数的搜集能力以及相关理论的积淀。
随着资产评估行业的不断发展和评估人员素质的不断提高，已具备了以价值估值服务为基础的多元化延伸服务体系的能力。提供高附加值的延伸服务已成为防止评估行业低层次恶性竞争的主要发展方向。
目前应特别加强收益法问题的理论研究，规范评估实践应用。其中包括收益法评估思路的调整，收益额、折现率等评估参数的选取依据和方法等。同时，要加强配套数据库的建设，做好数据挖掘和利用。
由于规范评估业务的相关法律法规制定主体的不同，相关法律法规间缺乏必要的衔接，出现了矛盾和不一致的问题。我国资产评估行业急需制定统一规范的法律、法规。
要针对上市公司并购重组评估实践中的突出问题，加强上市公司并购重组评估业务相关准则的制定工作，完善涉及上市公司并购重组评估业务的现有评估准则，提升执业规范化程度。
行业自律检查是目前规范上市公司并购重组评估业务的最有效手段之一。应进一步提升行业自律监管水平，完善监管制度，严把准入关，强化执业质量自律检查，建立日常监管长效机制，加大惩戒力度。
必须抓紧解决资产评估行业政府监管中的“多头管理”问题引发的评估资格、评估规范、监管标准等方面的诸多矛盾，加强各相关部门间的交流与协调，统一监管制度和标准，提高政府监管质量。
行业内部自律监管和政府外部监管是保证评估行业执业质量的两个重要手段。中评协将积极配合行政监管部门加强行业和机构管理，上交所将在证监会的统一部署下，加大并购重组资产评估信息披露方面的监管力度。行业协会和监管部门应加强沟通与研究，共同推进评估行业以及上市公司治理文化的建设和发展。
并购报告【篇8】
资产评估方法按原理和技术路线的不同可以归纳为三种基本方法，即市场法、收益法和成本法，各有其特定的使用条件。如果方法使用中脱离实际，片面选择对客户最有利的前提假设或参数，就很可能会导致置入上市公司的资产出现“泡沫”。
57个过会项目有53个涉及资产评估，其中资产置换项目19个、资产收购项目32个、吸收合并项目2个。注入上市公司的资产的评估，大多数采用了成本法和收益法两种方法。而在最终评估结论选择时，以成本法为结果占据多数，共有42个项目最终采用成本法确定评估结果，占比79.25%;有10个项目最终采用收益法确定评估结果，占比18.87%;仅有1个项目最终采用市场法确定评估结果，占比1.89%。
企业价值评估中，虽然收益法的运用一直趋于上升，但成本法仍占据主导地位，而市场法运用则仍是寥寥无几。
(1)关于成本法的应用分析。在持续经营假设前提下，运用成本法对企业价值进行评估存在一定的局限性。成本法是以企业要素资产的再建为出发点，无法把握持续经营企业价值的整体性和各单项资产的整合效应。
(2)关于市场法的应用分析。类似资产成交价格等可比数据的缺乏限制了企业整体价值评估时市场法的运用。一是被评估企业与参照企业之间的“可比”性和个体差异问题。二是企业交易案例的差异。三是不存在一个可以共享的企业交易案例资料库。四是案例和交易的发生时间、市场条件和宏观环境又各不相同。评估人员对这些影响因素的分析也会存在主观和客观条件上的障碍。
(3)关于收益法的应用分析。并购重组外部环境的不成熟影响了企业整体价值评估收益法的准确性。收益现值标准基于被并购企业现有资产必定有未来收益的潜能，我国的市场经济体制有待于进一步完善，投资体制、价格体系，企业资产重组、市场环境等方面也正发生较大变化，企业未来收益额及其与资产额之间的比例关系尚不能合理确定。在近期内，对被并购企业的整体资产进行评估时，多数项目仍选择以成本法为主，辅助以收益法，以验证成本法的评估结果。
评估机构需要根据不同评估对象的特点和所处的市场条件选择最能客观反映资产价值的评估方法，有利于提高评估结果的合理性，有助于客观地发现价值。如单项资产评估，因难以单独计算单个生产要素收益，收益法的使用受到限制;整体资产评估，评估的是资产综合体的预期获利能力，较适合采用收益法。无形资产由于自身难以复制的特征，存在较严重的成本耗费与效用的非对称性，适合采用收益法评估。通用性的资产可在公开市场出售，较适宜采用市场法;而专用性资产由于缺乏公开出售的条件，无法采用市场比较法，成本法更适合。对于并购重组项目中的企业整体价值评估，成本法、收益法、市场法均得到了运用;单项资产评估方法的运用更是多样，以土地评估为例，就有收益还原法、成本逼近法、假设开发法、市场比较法、基准地价系数修正法等。
2.根据并购重组原因不同，评估方法的运用灵活应变。
其一，被并购企业在生产经营方面表现良好，获利能力较好，资产评估适以收益现值为标准;其二，被并购企业经营管理较差，长期处于微利状态，发展前景有限，资产评估应通常以重置成本为标准;其三，被并购企业经营不善，长期亏损，无发展前途，资产评估可以考虑以清算价格为标准。如置出资产相关企业通常经营不善，在19个涉及资产置出的项目中，全部采用了成本法定价，且仅有7个项目采用了收益法进行验证;而置入资产相关企业通常属经营状况较好，19个置入资产项目中共有17个项目选择了成本法和收益法两种方法，虽然最终仍全部选择了成本法定价，但这更多是出于谨慎性。
收益法也即现金流折现法，作为国际上最为常用的估值方法，在并购重组中的运用日益普遍，意味着国内上市公司并购重组在评估方法方面已逐步与国际接轨，将会增强评估报告在涉外项目中的可用性，在估值方面为实施跨国并购扫清了障碍。上述53个项目中，有49个项目选用了收益法进行企业整体价值评估。而在运用成本法进行企业整体价值评估时，对于其中许多重要资产的估值，也大量采用了现金流折现法，特别是在对无形资产、矿权、房地产评估方面。统计显示置入资产属生物或医药行业的项目有3例，分别为威远生化(600803)、天坛生物(600161)、上海医药(600849)，均采用了收益法定价，鉴于这类企业通常主要是靠技术、管理、市场以及其他不可轻易获取的资源等无形资产来进行经营，与国际通行惯例相统一，评估结果也更能为相关各方所接受。
各类评估方法的运用需要依靠评估人员的主观判断，从而使得最终的评估值存在人为操纵的可能，尤其是收益法评估，由于参数选取不当而被市场置疑和诟病的事情时有发生。在严格监管、行业规范和实践活动中，评估方法的技术含量正在逐步提高，要素市场的日趋成熟为各类评估参数的合理选取和技术的完善创造了条件。以收益法最重要的又最容易遭到质疑的参数——折现率为例，目前并购重组评估折现率的选取不少均采用了资本定价模型等，其中的重要参数如贝塔系数等能够通过上市公司公开数据便捷地计算，最终的选取结果相对更为客观合理。
5.监管制度的完善有效减少了评估方法不当运用所造成的泡沫。
误用方法将会人为造成资产大幅增值，导致置入资产出现泡沫。但随着监管制度的完善，评估方法的运用收到约束。例如重组办法特别规定了基于未来收益预期的估值方法对拟购买资产进行评估并作为定价参考依据的有关信息披露、差异审核和补偿的制度安排。在上述53个项目中，有10个项目采用了收益法定价，相关大股东均对未来几年盈利作了承诺，并同时承诺未来盈利实际数不足时将以现金或股份的形式作出补偿。这就要求评估机构在运用收益法时更为谨慎细致，通过完整资料的把握，努力提高未来预测的准确性，提高评估结果的合理性。
并购报告【篇9】
《上市公司重大资产重组管理办法》等监管文件对资产评估的执业情形、方法、信息披露、责任、监管等进行了规定，体现了资产评估在并购重组中的定位、地位和影响。
度过会的57例重大资产重组中，沪市27家，深市30家。从置入资产定价情况看：49例重大资产重组案例是通过资产评估结果直接定价;闽闽东和世荣兆业等4例重大资产重组案例是以资产评估结果为基础经调整后定价;剩余4家案例因重组方式或为换股合并或为换股收购股权而未涉及资产评估，这4家案例包括，“ST东航吸收合并ST上航”、“新湖中宝吸收合并新湖创业”、“唐钢股份吸收合并邯钢股份和承德钒钛”及“同方股份收购晶源电子”。
(1)资产评估已经成为上市公司重大资产重组定价的核心环节。20经并购重组委审核通过的案例中，以评估结果为基础定价的占92.98%，其中以评估结果直接定价的占85.96%;涉及直接资产交易的上市公司重大资产重组案例100%进行了资产评估，其中92%以上的资产交易定价直接使用评估结果。
(2)国有资产借助专业化的评估定价登陆资本市场，实现了保值增值，提高了资产的整体竞争力和运行效率。置入资产涉及国有资产平均评估增值率接近100%，增厚了重组后上市公司每股净资产含量，重组后的国有及国有控制的市值均有不同程度增长。资产经评估定价后证券化对于国资部门科学监管国有资产、逐步引入市值考核奠定了良好的基础。
(3)资产评估提高了实施重组的质量。标的资产注入上市公司实现资产证券化的过程中，独立的专业化的评估服务帮助各相关方对标的资产形成合理的价值判断，客观上遏制了质差资产披着合法交易的“形式外衣”进入上市公司，有效防止了上市公司和其他相关方利益受损。
(4)资产评估为后金融危机时代以并购重组保经济平稳增长起到了积极的作用。新的重组管理办法是在股权分置改革基本完成背景下的重大举措，掀起了新一轮的资产注入、整体上市热潮，大大促进了上市公司质量和规模效益的提高，对于20度扭转经济走势、优化经济结构、提升经济运行质量、实现国家经济平稳增长、稳定股市预期发挥了积极有效的作用，成为并购新景象下的制度性基石和新价值的发现者。
上市公司控股股东、实际控制人及其他关联方基于解决同业竞争、减少关联交易、理顺产权关系、保证上市公司独立性等目的，与上市公司发生重大资产交易，资产评估的介入有利于关联交易定价的公允性，防止关联方损害上市公司和其他股东的利益，从而促进上市公司的规范运作。在2009年过会的57个项目中，55个项目涉及关联交易，占总数的96.49%，其中53个项目均进行了评估，49个项目中置入资产直接以评估结果定价。
按照有关监管要求，资产评估报告等相关信息需在重大资产重组申请文件中做充分的披露，包括采用基于未来收益预期的'估值方法的理由和评估假设前提合理性、预期未来收入增长率、折现率等重要评估参数取值合理性的说明。上市公司及时、完整地披露资产评估的相关信息，有利于督促评估机构勤勉尽责地履行职责，提高资产评估报告的质量;有助于投资者更全面的分析注入资产的合理价值，抑制过分投机和盲目投资。
并购报告【篇10】
尊敬的公司领导：
我怀着非常复杂和矛盾的心情写下辞职信，因为个人原因，将无法继续在公司工作，故申请辞职，望领导能够批准。
公司目前的发展势头是稳中有升，目前招聘任务紧张，用人需求猛增，在此急需用人之际我个人提出辞呈，非常抱歉。在这三年的工作之中，我学到了很多东西，不管是工作方法还是人际关系处理，都使我由一个学生逐步成长为一个社会型人才，首先非常感谢部长的栽培和悉心指导，也感谢各位同事的关心和帮助，人只有在磨练中才能看清楚发展方向，取得点滴进步，固步自封终会被社会淘汰，虽然我有万般不舍，但是鱼和熊掌却不能兼得，由于个人原因不得不提出辞职，望领导能够批准。
工作交接，我已经书面写好。同时，我也会与交接人口头继续详细交代清楚，以免影响日常工作。我的工作并不复杂，主要是日常考勤与考评工作，只需要耐心细致的完成核对。所有的存档信息都在二号柜，都有据可查，相信接手我工作的人能够很快掌握。
虽然我不能继续为公司的发展尽一份绵薄之力，但是有需要帮忙之处，我都会尽力而为。虽然我们将不能继续作为同事，但我们仍然是朋友，朋友之情长存。
最后，祝愿大家工作顺利，万事如意！
此致
敬礼!
辞职人：______
20____年____月____日
并购报告【篇11】
并购的内涵非常广泛，一般是指兼并和收购，通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司。
并购案毕业论文开题报告
一、课题任务与目的
垄断的原意是独占，即一个市场上只有一个经营者。反垄断法，顾名思义就是反对垄断和保护竞争的法律制度。它是市场经济国家基本的法律制度。反垄断法目前在我国还是一种全新的法律制度。但美国早在一百多年前就已经颁布了这种法律。现在，世界各国都已经普遍地认识到，垄断不仅会损害企业的效率，损害消费者的利益，而且还会遏制了一个国家或者民族的竞争精神，而这种竞争精神才是一个国家经济和技术发展的真正动力。
本文试图从可口可乐并购汇源果汁案入手了解国内外有关立法、理论研究状况，掌握国内同类问题的具体情况，从中发现有关问题并加以分析、研究。
本文重点研究以下三个问题：
(一)我国反垄断法如何界定是否构成垄断，存在的问题
(二)收集案例以了解汇源果汁收购案是否构成垄断。
(三)我国反垄断法今后如何完善，发展。
二、调研资料情况
[1]水华.乐百氏警示：小心外资并购[J].企业文化，xx，12(1)：35.
[2]戚堇东.垄断的判定及其测度[J].首都经济贸易大学学报，xx，12(5)：126-127.
[3]宋文霞.外资并购中的反垄断法律问题研究[J].商场现代化，xx：32-34.
[4]GeorgeClinton.UnitedStatesv.TopcoAssociations[M].Inc.1997:405.
[5]陈晓玲.日本反垄断法本土化过程对中国的启示[J].时代经贸，xx,10(3)：24-25.
[6]钮京晖.反垄断法实施中的三大问题[J].法人杂志，xx,12(8):33-35.
[7]谈亚.谈外资并购中反垄断法的完善[J].中国农业银行武汉培训学院学报，xx,8(2):103-104.
[8]程鸣.论我国制定反垄断法的几个问题[J].华中师范大学,xx,12(5):15-17.
[9]孙瑞灼.打破玻璃门是《反垄断法》施行的关键[N].中国工商报，xx-07-30(5).
[10]吴炯.读懂《反垄断法》[J].中国发展观察，xx，12(4)：18-19.
[11]姜金笑.强生23亿娶回大宝[J].经营者，xx，21(6)：22-24.
[12]郭玉志.反垄断三驾马车正式成形[N].中国工商报，xx-08-25(4).
[13]陈晓玲.日本反垄断法本土化过程对中国的启示[J].时代经贸，xx，10(3)：24-25.
[14]盛翔.站在消费者的立场看汇源收购案[N].检察日报，xx-09-10(3).
[15]刘春泉.可口可乐收购汇源的法律分析[N].上海证券报，xx-09-09(3).
三、实施方案
(一)理论准备
通过上网、图书馆查阅相关文献，对现有国内外有关理论进行全面梳理。概括主要学术观点、学术争论的焦点、了解不同学术观点，全面把握相关理论的发展由来与趋势。
(二)调查与咨询
通过电子邮件、博客设问等方式利用互联网的手段，以及定向发送问卷等方法进行有关的学术咨询与调查，在广泛收集资料、文献的同时，争取获得相关的典型案例。
(三)学术交流
利用假期、课余时间走访学者、专家，深入法院、律师事务所等实际工作部门，与有关工作人员等进行必要的学术观点的探讨与交流。与教师、在校同学进行必要的学术探讨与交流。
(四)撰写论文
在经过充分调研、学术交流的基础上，与指导教师进行广泛地交流，在指导教师的具体指导下，经初稿、二稿、三稿后，完成论文的撰写。
四、预期结果
1、论文主要包括以下的内容：
(一)可口可乐收购汇源果汁案
(二)各国反垄断法概况
(三)我国反垄断法的完善。
2、预期结果为
符合规定的大学本科毕业论文要求的不少于8000字的一篇正式论文。
并购报告【篇12】
法律对于资产评估的合法地位、执业责任和自身改革不但能够起到强制约束作用，而且能够维护资产评估机构和人员的合法权益，有效的保障行业健康发展。应加快制订专门的评估法，完善资产评估法律规范体系，从法律上赋予资产评估的法律地位，明确法定的权利和义务。
1.目前资产交易往往是直接采用评估结果定价，扭曲了评估的价值参考作用，交易方或是为了规避定价的责任，或是将评估值作为博弈的结果。目前重组的交易对价安排，也存在严重的不对称，由于前20日市场交易均价已锁定，为追求发行股份的数量，必然出现对置入资产高估的期望和要求。
2.判断增值率是否合理需要注意评估市场价值与账面历史成本的差异，如折旧政策及特定资产账面取得成本很低的原因等。如房地产与矿业权，可能原始取得成本较低，而开发价值很大。轻资产公司，如高科技公司，将人力资源价值体现在收益法评估结果中，也会造成与账面价值相比出现大幅增值。
从实证分析看，置入资产评估后价值的市盈率处于资产正常收益率水平，远低于二级市场市盈率水平，说明资产评估的估值水平是基本合理的。特别是重组办法规定了利润承诺的制度，部分方案采用了股份偿还的“对赌”设计，对于不当高估起到了很好的制约作用。
3.目前资产评估未涉及股票首次发行和上市的定价，也未涉及再融资中的企业估值。赋予有资格的评估机构独立第三方的地位，通过公司估值和评估报告的公开披露，提供公允性的定价参考，可对目前市场化IPO定价和再融资定价中的制度性缺陷或询价随意性起到补充、矫正和约束作用，有助于定价回归合理，有助于抑制新股发行的畸高市盈率和首日上市爆炒，有助于防止资本融资失败。因此，可以考虑试行将资产评估作为股份发行中的价值备考。
重组利益相关方往往会对评估施加影响。个别上市公司与相关重组方常常习惯于先行商定交易价格，然后再委托评估师进行评估，并采取给评估师施加压力或更换评估师的办法。如评估机构屈从于客户，将不能保证独立性及执业质量。今后应对随意更换评估师的行为予以更加严格的监管，这种监管既包括对“接下家”的评估机构的监管，也包括对委托方的监管。
资产评估中“多头管理”的问题比较突出，矿产资源评估、土地评估、房地产评估以及通常意义上的资产评估分别归口国土资源部、建设部和财政部管理，各类评估机构均有相应的行业自律组织和各自的评估准则及规范。准则之间存在评估途径、参数设计方面的差异，可能造成遵从各专业规范后，评估结论产生一定的矛盾和差异。如矿业权评估准则的折现率和企业价值评估中的折现率之间是什么关系，矿业权价值与其他(固定)资产价值之间的关系等问题，需要进一步理清。应加强不同准则之间的协调，逐步形成统一的准则规范体系。
由于专业分离的管理体制，除一些大型综合性评估机构外，证券业评估机构往往不同时具备土地、矿业权评估资质;委托方也经常根据情况委托不同的专业机构评估，造成证券评估报告引用其他专业机构评估结果的情况。当不同评估结果适用的假设、参数和依据不同时，简单的引用难以阐述整体资产评估结论的合理性。因此，需要加强评估机构的综合执业能力，允许证券评估机构拥有多类评估资格。评估机构应把证券业务特点和要求与评估准则、操作规范相结合，及时掌握证券业务和监管要求，与时俱进地提高执业水平和能力。