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在平常日子里,你一定会和别人分享经典的句子,每一句生动和感慨万千的文字则是他们最真实的生活写照,你收藏了哪些句子呢?以下“巴菲特简介”由小编为大家收集整理,希望对大家有所帮助。

巴菲特简介

沃伦.巴菲特,全球著名的投资商,有股神之称。他一生专注于投资股票赚钱,11岁时就购买了人生第一只股票,35岁之前就成为了百万富翁,之后资产一直在剧增。2006年,他宣布将自己资产的85%,当时共计370亿美元,逐步捐赠给包括比尔和梅琳达盖茨在内的5家基金会,震动了世界。2008年他凭借620亿美元的身家,一举将领衔《福布斯》全球富豪榜13年的美国微软公司创始人比尔盖茨拉下马。20xx年,他名列《福布斯》全球富豪排行榜第四。沃伦巴菲特的投资理念一直受人追捧,他的财富人生始终令人惊叹!

其实,巴菲特不仅是投资界的传奇,更成为了千千万万梦想成功的年轻人的榜样。或许很多年轻人会羡慕他的成功和财富,但我们更应该细细品味一下巴菲特走过的路,思索一下他获得巨大成功的关键所在,并从中吸取经验,使自己变得更加强大,更接近成功,更能获得幸福。

巴菲特是自我人生的锤炼者。他喜欢赚钱,赚钱游戏是他生命中活力的源泉。所以,对于金钱的热爱让他不知疲倦,不惧磨难,让他在被哈佛拒绝后勇敢地前往哥伦比亚大学拜师在本杰明格雷厄姆的门下;让他在所罗门危机中顶住压力并做出让步;让他以沉默面对了网络泡沫长达几年的苛刻评价。他面对失败与挫折也曾迷惘过、痛苦过,但他永远不安于现状,从未迷失自我,在他终有所获之前,始终战斗着,不肯停下自己寻觅的脚步,最终打造出了属于自己的人生。

巴菲特是个学习机器。他每天早上要认真读几份报纸,就像痛饮可口可乐一样贪婪地阅读《华尔街日报》。他曾一头钻进图书室和地下室研究别人动都不想动的陈旧的股票记录。他花几个月的时间阅读了一个世纪以来的报纸,为了了解商业循环模式、华尔街的历史、资本主义的历史和现代公司的历史。从小,他就经常阅读自己崇拜的人的传记,从他们的人生中吸取教训。他几乎不关注商业以外的任何事情,因此,在投资领域可以说是当之无愧的专家。

巴菲特是个不甘平庸、有进取心、诚实正直、专注、有耐心且乐观的人。他虽然爱金钱,但从不为了金钱不择手段。在别人因为股市动荡而烦躁不安,茫然奔走的时候,他保持着理性,冷静而耐心地等待赚钱的时机。即便有挫折,他仍抱着乐观之心,因为在他看来,坏事的尾声往往是好事的开端,而且,没有哪一个年轻人会否认痛苦与忧愁的锻炼价值。他热爱自己的工作,不崇尚报酬,而是迷恋工作本身,当为所崇拜的本杰明格雷厄姆工作时,他每天都兴兴跳着起床。

巴菲特被誉为股神,他坚持股票要集中投资,长期持有,确保安全。

在他看来,如果一个人有40个妻子,那他就很难对每一个都了解并照顾周全。这就是分散投资的坏处。所以,他主张把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里,并专心看好它。与其他投资者不同,巴菲特买股票并不追涨杀跌,他总是花很长时间,有时侯是数十年,去考察一只股票的优劣,选择少量完美的股票,然后就长期持有。以可口可乐为例,巴菲特为了等待购买其股票的最佳时机,花费了50年的时间。他所在的伯克希尔哈撒韦公司持可口可乐的股票达2亿股,持股19年时,已经赚了7倍,赢利88亿美元。巴菲特从不投机,他总是在自己的能力圈范围内选择股票,而且,无论购买什么股票都事先明确安全边际,始终坚持永不亏损的原则。

说到选股,人们一直好奇,什么样的股票在巴菲特眼中是完美的股票?

巴菲特认为投资股票的本质是投资企业,所以他会选择优秀企业的股票。这些股票来自巴菲特熟悉的行业以及了解的企业,大多是消费垄断型企业,如喜诗糖果、吉列和可口可乐。他注重寻找拥有护城河的城堡,发掘最有发展潜力的公司,然后选择远低于其实际价值的价格购买。如果没有这种完美的股票,巴菲特也绝不将就,而是耐心等待。一旦有机遇,他就立马出手。

巴菲特追求财富,但是他并不是一个守财奴,而是一个慈善家。他崇尚钢铁大王安德鲁卡内基的观点从社会获取的巨大财富必将有一天重归社会所有。2006年6月,巴菲特宣布将一千万股左右的伯克希尔哈撒韦公司B股(当时相当于300亿美元),捐赠给比尔与美琳达盖茨基金会,这是美国有史以来最巨额的慈善捐款。巴菲特希望这些善款可以致力在全球健康和教育领域减少不平等,改善人类的生活。

巴菲特已经80多岁了,但是,他独特的个性、强大的气场以及与众不同的思维模式,仍深深吸引着每一个渴望成为下一个巴菲特的年轻人去探索。

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巴菲特投资理念_巴菲特投资名言


巴菲特投资理念_巴菲特投资名言_

【忠告6:价值投资是聪明投资】

其他基金顾问可能会分为长期投资、宏观投资和国际股票投资,我们在伯克希尔哈撒韦只有一种模式聪明投资。

我们深受这些学术理论的恩惠。在智力竞赛中,无论是桥牌、国际象棋或是选股,遇上那些认为思考是在浪费精力的对手,还有什么会比这种对手让你更有优势的呢?

我确信股票市场中存在着许多无效的现象,这些格雷厄姆与多德部落(信奉价值投资的人)的投资人之所以成功,就在于他们利用市场无效性所产生的价格与价值之间的差异。在华尔街上,股价会受到羊群效应的巨大影响,当最情绪化、最贪婪的或最沮丧的人决定股价的高低时,所谓市场价格是理性的说法很难令人信服。事实上,市场价格经常是荒谬愚蠢的。

在价值投资中却恰恰相反。如果你以60美分买进1美元的纸币,其风险大于以40美分买进1美元的纸币,可是后者的预期报酬却更高。基于价值构造的投资组合,风险更小,预期报酬却高得多。

我举一个简单的例子:1973年,华盛顿邮报公司总市值为8000万美元,那时任何一天你都可以将其资产卖给10位买家中的任何一位,而且价格不会低于4亿美元,甚至还会更高,该公司拥有华盛顿邮报、新闻周刊以及几家市场地位举足轻重的电视台,这些资产目前的市场价值高达20亿美元,因此,愿意支付4亿美元的买家并非疯狂之举。

现在股价如果继续下跌,公司市值从8000万美元跌到4000万美元,其Beta值也会相应地上升。对于用Beta值衡量风险的人来说,价格跌得越低,意味着风险变得越大。这真是仙境中的爱丽丝一般的人间神话,我永远无法了解为什么用4000万美元会比用8000万美元购买价值4亿美元的风险更高。事实上,如果你能够买进好几只价值被严重低估的股票,而且精通公司估值,那么以8000万美元买入价值4亿美元的资产,特别是分别以800万美元的价格买进10种价值4000万美元的资产,基本上是毫无风险的。因为你本人无法亲自管理4亿美元的资产,所以你希望并确信能够找到诚实并且能干的管理者共同来管理公司,这并非一件困难之事。

与此同时,你必须具有相应的知识,使你能够大致准确地评估企业的内在价值。你并不需要非常精确的评估数值,你所需要的就是格雷厄姆所说的价值大大超出价格所形成的安全边际。你不必试图以8000万美元的价格购买价值8300万美元的企业,你要让自己拥有一个很大的安全边际。当你建造桥梁时,你会确保这座桥能够承受3万磅的载重量,但你只准许载重1万磅的卡车通过。在投资中,你也应该遵循相同的安全边际原则。

似乎人类有某种把本来简单的事情变得更加复杂的顽固本性。船舶将永远环绕地球航行,但相信地球平面理论的社会(theFlatEarthS。ciety)仍旧繁荣昌盛。在股票市场中,价格与价值之间仍将继续保持着很大的差距。

那些信奉格雷厄姆与多德价值投资策略的投资人仍将继续取得巨大的成功。

公司的成长性说明不了什么问题。的确,成长性对价值常常产生积极的作用,其程度有时非常惊人,但这种影响很难确定。只有在合适的公司以有诱惑力的增值回报率进行投资的时候,成长性才能使投资者受益。

我们通常的做法是:第一,我们努力固守那些我们相信能够了解的公司。第二,同样重要的是,我们强调在买入价格上留有安全的余地。如果我们计算出一只普通股的价值仅仅略高于它的价格,我们就不会有兴趣。

价格是你将付出的,价值是你将得到的。在决定购买股票时,内在价值是一个重要的概念。没有公式能用来计算内在价值。你必须了解你要买的股票背后的企业。给企业估价既是一门艺术,也是一门科学。你没有必要等到最低价才去买,只要低于你所认定的价值就可以了。如果能以低于价值的价格买进,而且管理层是诚实可靠有能力的,你肯定会赚钱。

【延伸阅读:格雷厄姆的投资原则】

【1.价值投资】

根据公司的内在价值进行投资,而不是根据市场的波动来进铂投资。

股票代表的是公司的部分所有权,而不应该是日常价格变动的证明。股市从短期来看是投票机,从长期来看则是称重机。

【2.买进安全边际较高的股票】

投资者应该在他愿意付出的价格和他估计出的股票价值之间保持一个差价:一个较大的差价。这个差价被称为安全边际,安全边际越大,投资的风险越低,预期收益越大。

【3.分散投资】

投资组合应该采取多元化原则。投资者通常应该建立一个广泛的投资组合,把他的投资分布在各个行业的多家公司中,其中包括投资国债,从而减少风险。

【4.利用平均成本法进行有规律的投资】

投资固定数额的现金,并保持有规律的投资间隔,即平均成本法。这样,当价格较低时,投资者可以买进较多的股票和基金;当价格较高时,就少买一些。暂时的价格下跌提供了获利空间,最终卖掉股票时所得会高于平均成本;也包括定期的分红再投资。

【选择有护城河的公司】

如果原则会变得过时,那么它们根本就不是原则。

寻找超级明星公司的投资方法给我们提供了走向真正成功的唯一机会。

【忠告7:拥有特许经营权的公司】

美丽的城堡,周围是一圈又深又险的护城河,里面住着一位诚实而高贵的首领。最好有个神灵守护着这个城池,护城河就像一个强大的威慑,使得敌人不敢进攻。首领不断地创造财富,但不独占它。

巴菲特认为,如果一个公司的投资回报率可以持续高于投资成本,那么这个公司就被认为拥有护城河。在竞争对手侵蚀公司的优势之前,投资回报率能够高于投资成本的时间越长,这个公司的护城河就越宽。在其他指标相同的情况下,护城河越宽,公司的投资价值就越大。

最好的护城河在消费者的脑海里不可替代。就像20世纪90年代的西南航空,它深植于公司文化和每一个员工身上,即使每个人都多少知道西南航空是做什么的,却没有任何人能复制。如果你的竞争者知道你的秘密却不能复制,那就是一种结构性的优势,就是一条护城河。

奇妙的,由很深、很危险的护城河环绕的城堡。城堡的主人是一个诚实而高雅的人。城堡最主要的力量源泉是主人天才的大脑;护城河永久地充当着那些试图袭击城堡的敌人的障碍;城堡内的主人制造黄金,但并不都据为已有。粗略地转译一下就是,我们喜欢的是那些具有控制地位的大公司,这些公司的特许权很难被复制,具有极大或者说永久的持续运作能力。

特许经营的公司是巴菲特所说的拥有护城河公司的典型代表。巴菲特把经济划分为有特许经营权的小团体和普通企业组成的大团体。有特许经营权的公司有很大的定价的灵活性,它可以给投资者带来超乎寻常的回报。特许经营的另一个明显特征是由于拥有大量的商誉,可以有效地抵御通货膨胀的侵蚀。

有特许经营权的企业能够积极地为产品和服务制定价格,也就是说,企业提高产品和服务的价格后,市场份额不会受到多大影响;能够赚取更高的资本报酬率;公司管理层能力不够,虽然会降低业绩回报,可是却不至于造成对企业的致命伤害。

一项经济特许权的形成,来自于具有以下特征的一种产品或服务:1.它是顾客需要或者希望得到的;2.被顾客认定为找不到很类似的替代品:3.不受价榕上的管制。

以上三个特点的存在,将会体现为一个公司能够对所提供的产品与服务进行主动提价,从而赚取更高的资本报酬率。

巴菲特认为,每当股市暴跌时,投资者更容易发现过去曾经错失的投资良机。每当这时候,特别需要优先考虑投资那些具有特许经营权的股票。

许多股票是介于具备特许经营权和不具备特许经营权两者之间的,即有一点特许经营权,但不一定很明显。既然这样,就需要投资者用自己的眼光去加以鉴别,认真衡量它对内在价值的影响力的大小。

长期的持续竞争优势是任何一个企业经营的核心,寻找具备这种优势的企业,是任何一个长期投资者投资中的核心。我们的经济命运,取决于我们所持有的公司的经济命运,具备特许经营权的企业,其所创造的财富和长期经济命运,要远远优于那些一般企业。

巴菲特名言


沃伦巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市,沃伦巴菲特从小就极具投资意识,满肚子都是挣钱的想法,他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人。下面是小编为大家整理的关于巴菲特的名言,欢迎大家阅读收藏!

1、一生能够积累多少财富,不取决于你能够赚多少钱,而取决于你如何投资理财,钱找人胜过人找钱,要懂得钱为你工作,而不是你为钱工作。

2、那些最好的买卖,刚开始的时候,从数字上看,几乎都会告诉你不要买。

3、我们之所以取得目前的成就,是因为我们关心的是寻找那些我们可以跨越的一英尺障碍,而不是去拥有什么能飞越七英尺的能力。

4、在别人恐惧时我贪婪,在别人贪婪时我恐惧。

5、如果你不愿意拥有一只股票十年,那就不要考虑拥有它十分钟。

6、拥有一只股票,期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

7、永远不要问理发师你是否需要理发。

8、任何不能永远发展的事物,终将消亡。

9、投资并非一个智商为160的人就一定能击败智商为130的人的游戏。

10、市场就像上帝一样,帮助那些自己帮助自己的人,但与上帝不一样的地方是,他不会原谅那些不知道自己在做什么的人。

11、就算美联储主席格林斯潘偷偷告诉我他未来二年的货币政策,我也不会改变我的任何一个作为。

12、我只做我完全明白的事。

13、不同的人理解不同的行业。最重要的事情是知道你自己理解哪些行业,以及什么时候你的投资决策正好在你自己的能力圈内。

14、我们之所以取得目前的成就,是因为我们关心的是寻找那些我们可以跨越的一英尺障碍,而不是去拥有什么能飞越七英尺的能力。

15、很多事情做起来都会有利可图,但是,你必须坚持只做那些自己能力范围内的事情,我们没有任何办法击倒泰森。

16、对你的能力圈来说,最重要的不是能力圈的范围大小,而是你如何能够确定能力圈的边界所在。如果你知道了能力圈的边界所在,你将比那些能力圈虽然比你大5倍却不知道边界所在的人要富有得多。

17、任何情况都不会驱使我做出在能力圈范围以外的投资决策。

18、我是一个非常现实的人,我知道自己能够做什么,而且我喜欢我的工作。也许成为一个职业棒球大联盟的球星非常不错,但这是不现实的。

19、对于大多数投资者而言,重要的不是他到底知道什么,而是他们是否真正明白自己到底不知道什么。

20、一定要在自己的理解力允许的范围内投资。

21、如果我们不能在自己有信心的范围内找到需要的,我们不会扩大范围。我们只会等待。

22、投资必须是理性的。如果你不能理解它,就不要做。

23、我们的工作就是专注于我们所了解的事情,这一点非常非常重要。

24、开始存钱并及早投资,这是最值得养成的好习惯。

25、一生能够积累多少财富,不取决于你能够赚多少钱,而取决于你如何投资理财,钱找人胜过人找钱,要懂得钱为你工作,而不是你为钱工作。

26、我从十一岁开始就在作资金分配这个工作,一直到现在都是如此。

27、就算美联储主席格林斯潘偷偷告诉我他未来二年的货币政策,我也不会改变我的任何一个作为。

28、从预言中你可以得知许多预言者的信息,但对未来却所获无几。

29、我有一个内部得分牌。如果我做了某些其他人不喜欢、但我感觉良好的事,我会很高兴。如果其他人称赞我所做过的事,但我自己却不满意,我不会高兴的。

30、如果市场总是有效的,我只会成为一个在大街上手拎马口铁罐的流浪汉。

31、在一个人们相信市场有效性的市场里投资,就像与某个被告知看牌没有好处的人在一起打桥牌。

32、目前的金融课程可能只会帮助你做出庸凡之事。

33、没有一个能计算出内在价值的公式。你得懂这个企业(你得懂得打算购买的这家企业的业务)。

34、不必等到企业降至谷底才去购买它的股票。所选企业股票的售价要低于你所认为的它的价值并且企业要由诚实而有能力的人经营。但是,你若能以低于一家企业目前所值的钱买进它的股份,你对它的管理有信心,同时你又买进了一批类似于该企业的股份,那你赚钱就指日可待了。

35、今天的投资者不是从昨天的增长中获利的。

36、吸引我从事工作的原因之一是,它可以让你过你自己想过的生活。你没有必要为成功而打扮。

37、投资对于我来说,既是一种运动,也是一种娱乐。他喜欢通过寻找好的猎物来捕获稀有的快速移动的大象。

38、我工作时不思考其他任何东西。我并不试图超过七英尺高的栏杆:我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆。(现实主义者)

39、要去他们要去的地方而不是他们现在所在的地方。

40、如果我们最重要的路线是从北京去深圳,我们没有必要在南昌下车并进行附带的旅行。

41、如果发生了坏事情,请忽略这件事。

42、要赢得好的声誉需要20年,而要毁掉它,5分钟就够。如果明白了这一点,你做起事来就会不同了。

43,如果你能从根本上把问题所在弄清楚并思考它,你永远也不会把事情搞得一团遭!

44、习惯的链条在重到断裂之前,总是轻到难以察觉!

45、我从来不曾有过自我怀疑。我从来不曾灰心过。

46、我始终知道我会富有。对此我不曾有过一丝一刻的怀疑。

47、归根结底,我一直相信我自己的眼睛远胜于其他一切。

48、在生活中,我不是最爱欢迎的,但也不是最令人讨厌的人。我哪一种人都不属于。

49、在生活中,如果你正确选择了你的英雄,你就是幸运的。我建议你们所有人,尽你所能地挑选出几个英雄。

50、如何定义朋友呢:他们会向你隐瞒什么?

51、我是个现实主义者,我喜欢目前自己所从事的一切,并对此始终深信不疑。作为一个彻底的实用现实主义者,我只对现实感兴趣,从不抱任何幻想,尤其是对自己。

52、思想枯竭,则巧言生焉!

53、他是一个天才,但他能够把某些东西解释得如此简易和清晰,以至起码在那一刻,你完全理解了他所说的。

54、他的父母告诉过他,如果他对一个人说不出什么美好的话,那就什么也别说。他相信他父母的教导。

55、他很明显一直自信于自己的所思所想,并随时准备扞卫自己的思想。

56、任何一位,卷入复杂工作的人都需要同事。

巴菲特忠告中国股民_股神巴菲特名言


巴菲特忠告中国股民_股神巴菲特名言_

沃伦巴菲特投资理念的核心是价值投资和长期投资。如果你不愿意拥有一家股票10年,那就不要考虑拥有它10分钟。巴菲特的投资哲学历来被视为投资圣经。

【进行滚雪球式的长线投资】

我最喜欢持有一只股票的时间是:永远!

我不关心宏观的经济形势、在投资领域,你最希望做到的应该是搞清楚那些重要的,并且是可以搞懂的东西对那些既不重要,叉难以搞懂的东西,你忘了它们就对了。

每一个成功的投资者都把注意力集中在一小部分投资对象中,他们擅长这些,也只擅长这些。这并不是偶然的。投资大师发展自己的投资哲学的过程决定了他懂什么类型的投资。这确定了他的能力范围,只要不超出这个范围,他就拥有一种能让他的表现超出市场总体表现的竞争优势。对此,巴菲特告诫投资者,在选择投资对象时,要限制自己的范围,将其限定在自己的专长里,不要太贪婪。同时,巴菲特建议投资者,在做任何一项投资前都要仔细调研,自己没有了解透、想明白前不要仓促决策。

很多事情做起来都会有利可图,但是你必须坚持只做那些自己能力范围内的事情,我们没有任何办法击倒泰森。

不同的人理解不同的行业。最重要的事情是知道你自己理解哪些行业,并且什么时候你的投资决策正好在你自己的能力圈内。

巴菲特认为大多数投资者对所投资企业的了解不透彻,自然不敢只投资一家企业而要做多元投资。但投资的公司一多,投资者对每家企业的了解就相对减少,充其量只能监测所投公司的业绩。因此,巴菲特奉行投资少而精的原则,从来只投资于自己真正熟悉的公司。对于那些财务状况、经营状况、管理人员的基本情况等都不了解、不熟悉的公司即便是被人说得天花乱坠,巴菲特也从不感兴趣.更不会去投资它,买它的股票。巴菲特常说:投资必须坚持理性的原则,如果你不了解它,就不要行动。

所以人们看到他永远只买一些传统行业的股票,因为巴菲特认为高科技公司超出了自己的能力范围。资料显示,巴菲特的伯克希尔公司最主要的投资领域是保险业、糖果业、媒体业、非银行性金融等,其长期持有或曾长期持有的8种股票可口可乐、美国运通、富国银行、联邦住宅贷款抵押公司、迪斯尼公司、麦当劳、华盛顿邮报、吉列剃须刀,这些都是他十分熟悉的行业,也都是家喻户晓的全球著名企业,这些企业的基本面容易了解,易于把握。

在快速变化的产业中预测一个企业的长期经济前景,远远超出了我们的能力圈边界。如果有人声称拥有高科技产业中的公司经济前景预测技巧,我们既不会嫉妒也不会模仿他们。相反,我们只是固守于我们所能理解的行业。如果我们偏离这些行业,我们一定是不小心走神了,而绝不会是因为我们急躁不安而用幻想代替了理智。幸运的是,几乎可以百分之百地确定,伯克希尔公司总是有机会在我们已经画出的能力圈内做得很好。

对于投资原则,格雷厄姆表示:1913年,我们没有人对以后50年世界应该做什么有任何模糊的想法。现在,我们似乎有更大的经济信心和更深的政治理解,但是没有更多将来的知识。是的,如果我们将注意力局限于美国人的投资经验,那么从上半个世纪发现的东西便可得到某些安慰。经过所有的证券投资的变迁和灾难,虽然它们像地震一样是不可预测的,但留给我们的信条是:正确的投资原则一般产生正确的结果。我们必须按照它们将还是如此的假设去做。

世界上最优秀的基金经理彼得林奇也和巴菲特一样,从来不会买人那些自己不了解其业务情况的、变化很快的、未来发展不稳定的公司股票。

他坚持只投资于自己能够完全理解的传统稳定行业的公司股票。

决定投资一个公司的股票.一定得在自己擅长的领域挑选股票,比如化工专业出身的人,最好选择化工类股票进行深入研究,而不是投资自己不熟悉的金融板块;对金融业熟悉的人最好选择银行、保险类公司,而不是投资医药类公司。国际金融大师索罗斯经常对量子基金的员工们说:投资风险往往来自于自己的无知。由此可以看出,投资者在选择股票前,对其上市公司进行深入的分析和研究是降低风险的重要途径。在索罗斯多年的投资实践中可以看出,他之所以能够在混乱的市场局势中多次成功获利,主要是因为他在决定出击之前,已经做好了充足的准备工作。他认为,选择自己所熟悉的领域进行投资,最大的好处是能够保证投资者比较容易了解上市公司实际的经营状况。

对你的能力圈来说,最重要的不是能力圈的范围大小,而是你如何能够确定能力圈的边界所在。你知道,任何情况都不会驱使我作出在能力圈范围以外的投资决策。

选股的原则前面已经提到,就是你必须理性地投资。如果你不熟悉,就不要做它。我只做自己完全了解的事。以下是选股方法:第一步,在你了解的企业上画个圈,然后剔除那些价值、管理和应变能力达不到标准的企业。

第二步,选定一个企业进行评估。不要随便采纳别人对企业的评估,要自己分析它。比如,你将怎样经营它?竞争对手是谁?客户是谁?走出门去并和他们交谈,分析你想投资的公司和其他公司相比,优势和弱点在哪里。如果你这样做了,你就可能比公司的管理层更了解这家企业。这一原则也适用于技术类股票。我相信比尔盖茨也会用这些原则。他对技术的了解程度和我对可口可乐和吉列的了解程度差不多。

如果有人说他能估出交易所上市的所有股票的价值,他一定高估了自己的能力。但如果你集中精力去研究某些行业,你能学会许多和估价有关的东西。最重要的不是你的能力范围有多广,而是你的能力有多强。如果你知道你的能力界限在哪里,你就比那些能力范围比你大五倍而不清楚界限在哪里的人强多了。

巴菲特强调,不懂高科技一点都不会让自己感到沮丧,毕竟在这个世界上本来就有很多产业是自己自认没有什么特殊经验的,举例来说,因为对专利权评估、工厂制程与地区发展前景等就一窍不通,所以他从来不会想要在这些领域妄下评论。

如果说我们有什么能力,那就是我们深知要在具有竞争优势的范围内,把事情尽量做好,以及明了可能的极限在哪里。

【忠告2:投资业务模式简单清晰的公司】

巴菲特同样认为:公司越简单,经营效率往往越高。我们努力固守我们相信可以了解的公司,这意味着那些公司具有相对简单且稳定的特征。

我们偏爱那些不太可能发生重大变化的公司和产业。寻找那些我们相信从现在开始的10年或者20年时间里实际上肯定拥有巨大竞争力的企业。巴菲特认为,在选股时严格要求公司有着长期稳定的经营历史,这样才能够据此分析确信公司有着良好的发展前景,未来同样能够长期稳定经营,继续为股东创造更多的价值。

【巴菲特在1993年致股东的信中写道:】

当然有许多产业,连查理(巴菲特的老搭档)或是我可能都无法判断到底我们在玩的是宠物玩具还是芭比娃娃,甚至在花了许多年时间努力地研究这些产业之后,我们还是无法解决这个问题,有时是因为我们本身智识上的缺陷,阻碍了我们对事情的了解,有时则是因为产业特性的关系,例如对于一家随时都必须面临快速变迁技术的公司来说,我们根本就无法对其长期的竞争力作出任何的评断,人类在30年前,是否就能预知现在电视制造或计算机产业的演进,当然不能,就算是大部分钻研于这方面领域的投资人与企业经理人也没有办法。那么为什么查理跟我觉得应该要有去预测其他严业快速变迁前景的能力呢?我们宁愿挑些简单一点的,一个人坐得舒舒服服就好了,为什么还要费事去挨稻草里的针呢?

我只喜欢我看得懂的生意,这个标准将90%的企业排除在外了。你看我有太多的东西搞不懂吧,不过幸运的是总还有一些东西能够让我看懂。

大部分的公司都是上市的,所以很多美国公司(股票)都可以买到,那就让我们从大家都懂的事情开始讲,比如可乐(他举起了可口可乐的瓶子),我们都懂这个,每个人都懂,从1886年以来,它就没什么变化了。它很简单,但绝不是容易的生意。我可不想要那些对于它的竞争者来说很容易的生意,我想说,那绝不是我想要的。我想要的生意,外面必须有一个城墙、一条护城河,护卫着中间价值不菲的城堡。我还要一些负责任的、有能力的人来管理这座城堡。

我在寻找的就是这样的企业,这就是我想说的所以我要找的生意就是简单、容易理解和经济上行得通的企业,再加上一个诚实能干的管理层。如此,我基本就能看清这个企业未来10年大的方向、大的前景。如果做不到这一点,我就不会投资。

巴菲特的投资哲学就是:你购买的不是股票,而是企业。也就是说,股票投资其实形同拥有企业的一部分,所以进行投资时必须重视企业的内在本质。巴菲特提醒投资者在作出投资之前需要考虑下面几个原则:

(1)投资某只股票的前提是该公司的业务经营要容易理解,并不是说该公司的业务经营必须简单易懂,而是只要作为投资者的你能懂得它究竟做的是什么业务就可以。(2)股票投资的成功与否,与投资者对这家公司的业务经营内容是否真正理解有很大关系。(3)只有你懂得这豪公司在做什么,才能对该公司的持续竞争优势进行合理分析,从而判断是否值得投资该股票以及应该在什么时候、以什么样的价格买人该股票。

我忍不住想要再引用1938年财富杂志的报道,实在是很难再找到像可口可乐这样规模而且又能持续十年保持不变的产品内容,如今又过了55个年头,可口可乐的产品线虽然变得更广泛,但令人印象深刻的是这句用以形容可口可乐的话还依旧适用。

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