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股神巴菲特投资理念经典语录解析

【人生最重要的是专注】

你所找寻的出路就是,想出一个好方法,然后持之以恒,尽最大可能,直到把梦想变成现实。

1991年,美国独立日的那个周末,巴菲特和比尔盖茨这两个全球最富有的人见面了。这次会面是在凯瑟琳格雷厄姆和她拥有的《华盛顿邮报》的主编梅格格林菲尔德的倡议下进行的,地点选在了华盛顿州的双桥岛。

见面当天,巴菲特和比尔盖茨一直在聊天,直聊到太阳落山。晚饭的时候,盖茨的父亲问了大家一个问题:人一生中最重要的是什么?巴菲特的答案是专注,比尔盖茨的答案和他一样。

当巴菲特说出专注一词时,不知道年轻人是否能体会到这个词的意义。大多数年轻人都熟知比尔盖茨对计算机的专注。据说,当年为了赶一个程序,比尔盖茨一干就是36个小时以上。困了,他趴在桌面上睡着了,醒来后继续工作。工作结束后,他回到宿舍倒头就睡。有时他太投入了,以至于他熟睡时还梦着计算机的事。一次,凌晨三点,比尔盖茨开始说梦话,他一遍遍地说:一个句号,一个句号,一个句号,一个句号与比尔盖茨喜爱计算机不同,巴菲特感兴趣的是挣钱,始终专注的是投资。不过他也有类似的经历。高中时他对赚钱的热爱,对股票的钻研,是出了名的,同学评价专注得像只聚光灯,舍友都不知道他何时睡。

巴菲特自己也说过:我从11岁开始就在做资金分配这个工作,一直到现在都是如此。他的传记作者艾丽斯施罗德在评价巴菲特时,感慨道:沃伦相当专注,无论是做生意还是与别人交谈。我在华尔街工作过很久,还没有看到一个人如他那么专注。他在早上来上班的路上,晚上睡觉之前都在想投资品种。后来她总结说:我从来没有见过任何一个人比巴菲特倾注在投资中的精力更多。

我们这里不再赘述巴菲特从幼年时如何想办法赚钱,或者长久以来如何钻研投资。翻看过《滚雪球》的读者想必对此都知之甚深,并毫无疑问。值得一提的是,巴菲特相信强度是卓越的代价。要变富,要成为行业里面的第一名,必须持续专注才能完成。巴菲特经常提到自己要学习的榜样B夫人罗斯布鲁姆金,她历经艰难创造了北美最大的家具城。她活了104岁,一周工作六天半,一直专注于家具领域。巴菲特也希望自己像B夫人一样,活那么久并持续专注地研究股票。

毋庸置疑,专注是巴菲特投资人生不可忽视的品质,是他做事情成功的秘诀。年轻人,不妨问问自己:我是不是有专注的品质?自己的努力是否专注于一个目标?事实上,今天大多数年轻人犯的错都是精力太分散。一个年轻人的个人素质很高,工作能力强,有进取心,但是,他订立了很多人生目标,不是今天忙着考托福想出国,就是明天考注册工程师想开公司,要么就是后天想学乐器当音乐家。年轻人所特有的那股冲劲和激情全部被他挥洒在这些与实际工作不相关的事情上了。巴菲特的传记作者艾丽斯施罗德在《滚雪球》中写道:他除了关注商业活动外,几乎对其他一切如艺术、文学、科学、旅行、建筑等全都充耳不闻因此他能够专心致志地追寻自己的激情。

我们每一个人的精力总是有限的。贪多求广,那肯定会分散精力,一无所获。天底下只有人才,没有全才,我们不必要求自己在各个方面都很出色。只有认准一个目标,然后集中全部的心智和精力,才能获得成功。世界著名的物理学家丁肇中先生之所以能在40岁时就获得了诺贝尔物理学奖,正是因为数十年间,丁先生把所有的精力都放在了物理学上,而与物理无关的事情他从来不参与。我们也应该如此。

年轻人虽然知道专注的力量,但有这么一个疑问:我该把精力聚焦在哪里?巴菲特非常推崇IBM公司创始人托马斯沃特森爵士的成功原则:我并非天才,只是在某些方面上我比较聪明。我的成功在于我只专注于这些方面进行努力。也就是说,巴菲特忠告年轻人应该把自己的精力专注在我们比较聪明,非常了解的方面,即强项上。

巴菲特的好友唐丹利非常手巧,擅长做技术活,什么机械到了他手里都能修理好。巴菲特可不行,他喜欢读书,过目不忘,且最擅长心算。所以,丹利修车时,巴菲特坐在旁边朗读商业投资书籍。大学毕业后,巴菲特和丹利发挥各自的特长,取得了各自的成就,丹利成为一家公司的技术总监,巴菲特则成为了投资大师。试想一下,如果巴菲特做技术,而丹利做投资,那么两个人最终可能都不会成功。

年轻人,我们每个人都各有所长,但成功的关键不是你有多少特长,而是你能不能把你最擅长的特长发挥到最高的水平。别理你的弱项,专注于你的强项,把你的强项做到非常强,你就拥有了独一无二的竞争力。那你的弱项怎么办?巴菲特的办法很简单:找个好搭档。专心做好你的强项,你的弱项,让比你强的人来干就好了。

专注,从宏观来看可以理解为专注于一项事业,在微观上则意味着一种理性的、排除干扰的控制力。当你专心投入一件事,它就不是枯燥的,而是变得活生生起来。当你的注意力全部集中到某事物上面,与你所关注的事物融为一体,不被其他外物所吸引,外界的嘈杂就不会影响你。

这种专注等于100%的抗干扰能力,是我们每个年轻人都应该具备的。

就拿质检工作来说,一个合格的质检员,在工作中需要真正做到心无二用,目不斜视,否则,就有可能让不合格产品通过高速运行的流水线成功逃离。而哪怕只是一个不合格产品,对公司来说就是100%的损失。因此,无论做什么工作干什么事情,都要在各种干扰面前,稳住自己的心,让自己心无旁骛。

纵观巴菲特的人生,我们发现,专注不但是一种保持理性、排除干扰的控制力,更是一种有所为、有所不为的魄力,一门减少枝蔓、宛如修炼的艺术。年轻人应该拥有这质。

【经典语录】年轻人请聚焦精力,专注于你的一个目标;明确定位,专注于你的强项;心无旁骛,专注于你当下的工作。

【高情商胜于高智商,要有足够的耐心】

投资并非一个智商为160的人就一定能击败智商为130的人的游戏。

一些年轻人认为成功属于高智商的人,自己智力平平,与成功无缘。这种观点太绝对了。的确,要取得点成绩,智商不能太低,至少要会点数学,明辨是非。但是,难道成功者都是高智商吗?全世界高智商的人有上千万,他们都是成功者吗?思考过这两个问题,我们心中就有了答案,像比尔盖茨、巴菲特这样的人物没几个。

纵观巴菲特的投资人生,年轻人会发现,巴菲特没有什么让人无法理解的高智商的投资逻辑或手段。他的投资哲学很简单,就是在自己熟悉的行业里找到一家优秀的企业,购买它的股票,并长期持有。这些道理通俗易懂,仿佛从纸上信手拈来。

那么,除了智商,是什么让巴菲特登上了全球首富的宝座呢?答案是情商。在巴菲特看来,情商,尤其是情商中的耐心。巴菲特说:耐心是投资成功的关键要素。那些明白市场只是一个工具而不是一个顾问的人,长期而言投资将会做得很好。由于各种各样的原因,市场经常是错的。那些能够牢记这一点的人就能充分利用股票市场的优点,比如,透明的价格和很高的流动性。投资并非一个智商为160的人就一定能击败智商为130的人的游戏,市场每天都在发生变化,如果没有对抗市场波动的心理素质和等待好机会的耐心,那你是无法在投资界有所成就的。

作为一个集中投资者和长线投资者,巴菲特拥有足够的耐心。他曾经给投资者提出建议,其中一条就是必须有足够的耐心,善于等待,哪怕什么都不做。对于尚未出现的绝佳时机,他耐心等;对于看中的优秀公司,他耐心持有。无论市场怎么波动,股价怎么变化,他都冷静地保持耐心。因为他知道:股票市场的作用是一个重新配置资源的中心,资金通过这个中心从频繁交易的投资者流向耐心持有的长期投资者。当时间的跨度足够长,影响股价的外界因素将趋于稳定,这时股价才能客观地反映出持股企业的经济效益,而要等到这一天,我们就需要超强的耐心。按今天的话说,巴菲特耐得住长期持有的寂寞,经得住股市波动的诱惑。

其实,无论是在投资界,还是在人生中,耐心都应该是有志于成功的人所必备的素质。看看生活中你周围的同学朋友,做成一件大事立了大功成丁大业赚了大钱的人,往往并不一定是最聪明最能干的,但肯定是最有耐心的,有数十年提升自我的坚持,有数十年不懈积累的耐心。

然而,今天的年轻人,生活在速食时代,吃饭快,睡眠少,凡事讲求快,往往失去了耐心这质。大部分人就连等待信号灯由红变绿的耐心也缺乏,横冲直撞而去,与汽车抢路,无怪乎城市交通事故高发。每个年轻人的头脑中都绷着一根弦,逼着他们不停地向前奔跑,不停地追赶时间,以期能一夜暴富一朝成名。

说实话,长此以往,我们只会离成功越来越远。这就好像一个以亿万富翁为目标的淘金者,淘了几下就急躁地翻起口袋来。当发现里面只有几粒毫不知名的石头时,他就泄气了,一边喊着没有金子,一边把它们抖落在地。

不可否认,现在的社会是个讲究速成的社会。然而,有些事情必须经过很长一段时间才能完成,而且,越是大树长成需要的时间越长,越是大事办成需要的时间越久。冯仑先生在《野蛮生长》里曾说过:我拿着一杯水,马上就喝了,这叫喝水;如果我举10个小时,叫行为艺术,性质就变了;如果再放50年,拉根绳就可以卖票,就成文物或者新闻了;如果再放5000年,那就是国宝了。所以,不要心急火燎,该等待的时候就耐心等,该积累的时候就认真积累。

中国的很多大导演看到李安凭借《卧虎藏龙》拿了小金人之后,都急着一个晚上把事情都做完,盼着一部剧就登上奥斯卡,于是粗制滥造的所谓武侠大片泛滥起来。而导演姜文呢,一个优秀的一流导演,16年只拍了4部电影,但是每一部都个性十足,为他赚足了人气与钞票。如果给姜文设计台词,大约让子弹再飞一会儿吧,我不着急更合适。

巴菲特重视耐心,因为偶然一时做出的成功投资却需要长期无所作为静静等待。年轻人,我们应该非常耐心,按部就班地一步一个脚印地走,把该经历的经历过,该痛苦的痛苦过,该高兴的高兴过,该体验的体验过,从各个方面超越了别人,你离成功就不远了。

【经典语录】如果你缺乏足够的耐心去等待成功,那么你只能用一辈子的耐心去面对失败。所以,不要浮躁,静下心来认真做事。

【要乐观,早临的逆境往往是福】

我生命中发生的每一件当时认为是毁灭性的事件,最终都被证明是在朝好的方向发展。

和巴菲特一起工作的人,对他的评价是他永远那么乐观向上。这里的乐观,并不是说他在股市上有乐观主义,或过分自信。巴菲特早已言明:悲观主义是理性买人者的良友,乐观主义是大敌。不过,在为人处世上,他态度积极,观点睿智,他常常说些自我解嘲式的笑话,例如你们的董事长又犯错了,或者像说故事般地表示自己花了50年以上的时间研究饮料业,最后的结论是可口可乐和百事可乐这两家饮料界的死对头都做得不错。

的确,在面对人生的困境时,巴菲特有一种乐观的心态。他坚持认为早临的逆境往往是福,没有哪一个年轻人会否认痛苦与忧愁的锻炼价值,坏事的尾声往往是好事的开端。

巴菲特有这样的领悟,与哈佛商学院的拒绝不无关系。1950年夏天,19岁的巴菲特向哈佛商学院提出了就读申请,然后独自一人坐车到芝加哥参加哈佛的入学面试。那位面试官显然自视甚高,面谈了10分钟,还没等巴菲特说出自己的见解,他就做出了决定建议巴菲特一两年之后再来报考。

没有什么比春季收到大学拒绝信更让十几岁的年轻人感到恐惧的了,巴菲特亦然。而且,他十分担心会令父亲失望,心想:我怎么跟父亲交代呢?那段时间,巴菲特很是消沉。幸好,巴菲特的父亲霍华德给了他无条件的爱与信心,令其振作起来。

在接下来寻找其他大学的过程中,巴菲特发现,自己钦佩的投资专家格雷厄姆和多德正在哥伦比亚大学的商学院教书。他觉得哥伦比亚大学也是个不错的选择,于是匆忙地完成了一份迟到的申请。出于运气,多德回复并接受了他的申请。后来的事情我们都知道了,巴菲特从这两位导师那里学到了指导他进行投资的核心原理。

多年后,巴菲特回忆往事,认为这次被拒绝是自己人生中一段关键的经历。他说:回首过去,哈佛可能并不一定适合我我生命中发生的每一件当时认为是毁灭性的事件,最终都被证明是在朝好的方向发展。

对于挫折和失败,年轻人有种承受不起的感觉。挫折越大,年轻人越容易失去斗志,颓废茫然。但巴菲特却忠告年轻人,除了健康问题之外,挫折是有益的,它教会你如何向前走。

巴菲特以前特别不敢在公众场合讲话,不敢表达自己。高中毕业后,他曾去卡耐基公共演说训练班报名。当时,他已经写好了100美金的缴费单,但到门口又害怕了,没有去成。回到家后,巴菲特左想右想,觉得如果不能克服不敢当众讲话的恐惧,它就是自己人生中的一大障碍。于是,他最终去报班学习了。现在,无论是在股东大会上讲话,还是在媒体接受采访,或者是和朋友开交流会,巴菲特都比较在行。

他自己对这件事有个幽默而睿智的看法,说:要是我没有在这个方面训练好的话,我想,我都不敢去向我的妻子求婚,让她嫁给我。所以,所有所谓坏的或失败的事背后其实都有一些好的东西在里面。你要相信这些坏的事情或暂时失败的事最后都会自己化解,变成一个好事。

大部分人都希望自己顺利如意。但是,顺境会使我们经历闲散无用,感觉不到自己的力量,久了反而不美。而障碍或挫折却能唤醒这股力量。我们不应该畏逆境如虎。每一次与苦难握手,与挫折较量,年轻人的阅历才会不断丰富,生命的宽度也会增加。

而且,年轻人要知道,每个人都要经历风雨,没有人能一帆风顺。愚蠢者总是怨天尤人,抱怨风雨是上苍对自己的不公,而聪明的人则明白自己不可能一直处在倒霉的位置上,逆境出现在人生的早期反而是一种福。经历过风霜雪雨的摧折和锤炼,我们才能感受到旭日彩虹的美丽。

所以,当你陷入逆境时,你应该怀抱着乐观的态度,多多给自己鼓劲儿,常常给自己鼓励。别小看这种自我赞美,它往往能给你带来欢乐和信心,信心有了,你就能更快从困厄中奋起。点燃自己手中的火种和希望,你会发现前面有一个更加光明的未来。

更重要的是,人不要怕犯错误,不要怕失败。巴菲特说得好:我人生中没有任何一个失败或错误,最后没有成为一个实际上好的东西。也就是说,当我们从失败中学习经验教训时,我们反而能有所进益,领先对手。

沃伦巴菲特曾经在可口可乐公司的股东大会上对公司首席执行官穆泰康讲过这个道理。他表示:我喜欢从失败中学习。我们希望看到是什么导致了生意的失败,导致它们失败的最大原因就是自满。你应该不眠不休,有种后面随时有人在追赶的感觉,这样你总是能在最前头。别一味哀叹抱怨,面对失败或挫折时,我们也要静下心来反省思考。在别人折磨你时,你是否有了成长?当他人斥责你时,你是否从中受益?当你被拒绝时,你是否发现新的机遇?当你失败时,原因是什么?如果你能从这几个问题中有所收获,那么失败和挫折自然是福。

事业的道路上布满荆棘,我们唯一的办法就是斩断荆棘,继续前进。牢记巴菲特的忠告,不要畏惧荆棘,任何逆境换个角度说不定就是好事。相信我,世界不属于悲观者。巴菲特最后如是说。

【经典语录】也许你的情况现在很糟,但这只是暂时的。它可能只是你认识自我、突破自己的契机。可能你对困境还难以承受,但你要懂得,情况虽然糟糕,但我们也要从好的方面来看。越早经历风雨,我们越是能磨砺出优秀的品质。

【勿为了光鲜好看而选择不喜欢的工作】

如果你总是为了让自己的简历好看,就不断地跳槽,去做你可能根本不喜欢的工作,那我认为你一定是脑子进水了。

1998年秋,巴菲特在佛罗里达商学院发表演讲时,不仅讲到了品质问题,还谈及择业和工作态度。

他讲到自己曾遇到一个哈佛大学毕业生,28岁,一直做得不错。有一天,巴菲特问他下一步有什么打算。这个年轻人说要去读枯燥的MBA,然后再去一个管理咨询类的大公司待上一段时间,目的是为了让自己的简历看着漂亮点。

巴菲特很不赞成,说:请等一下,你这么年轻,已经做了这么多的事情,简历比我见到的最好的简历还要漂亮10倍,可现在你却要找一个你一点都不喜欢的工作,难道你不觉得这是把你的性生活省下来,到晚年的时候再用吗?你不觉得很愚蠢吗?

众所周知,巴菲特一直忠告年轻人做自己喜欢做的事情,尤其是建议大家选择自己热爱的工作。他十分肯定地说:如果你总是为了让自己的简历好看,就不断地跳槽,去做你可能根本不喜欢的工作,那我认为你一定是脑子进水了。

遗憾的是,今天为了职业光鲜好看而选择自己不喜欢的工作的年轻人不少。非常典型的就是,很多人放弃原本喜欢的职业,去考体面的公务员捧铁饭碗。

28岁的李欣毕业后在一家知名互联网公司工作。虽然苦点累点,但因为兴趣所在,却也感觉比较充实,工作也有热情。

但是,李欣的父母都觉得除了公务员,其他职业都不是长久之计,于是天天催着她考公务员。李欣很孝顺,因此毕业3年来,年年都很努力地考公。20xx年,她以优异的成绩考入了省直机关单位。父母很高兴,李欣也很激动,觉得付出总算有了回报,幢憬着以后全新的生活。

谁知,入职后,李欣傻了眼:全年都是无休无止的文字工作,加班还是常态。一篇3000字的总结稿,她熬夜到凌晨,足足改了20多遍,最终领导还不满意。更可怕的是,李欣发现自己完全可以想象自己20年后的生活除了资历变老,不会和现在有太大区别。周围的同事早就明白这道理,工作热情都不高,耳濡目染之下,李欣也变得消极怠工了。

虽然每次别人一听到她是公务员,都称赞她的工作好,但李欣真的高兴不起来。一边是成堆的工作,一边是不想干事的心,疲惫的李欣哀叹:这真的是我想要的工作吗?

选择职业的时候,年轻人一定要明白自己真正想要什么,要看到自己三五年后的职业发展前景。有些表面光鲜的工作,你可能干了三年还是原地踏步。更重要的是,如果只是以体面、光鲜为找工作的标准,那么等到真的工作时,你可能会发现,你能做的多是发传真、整理文档或接打电话这些琐事,与你的期待完全不同。你的满腔抱负最终可能变成满腹抱怨,工作会变得消极。这对你和企业都不是好事情。

巴菲特一直鼓励大学生或年轻人去发现生活的真谛,找到热爱的工作。

他介绍了自己的亲身经历,说:我刚走出校园,恨不得马上为格雷厄姆工作。但,他说我要的工资太高没有找我。巴菲特受到重重一击,不得不回到父亲的公司巴菲特一福尔克证券经纪公司做股票推销员。这份工作没给他带来快乐,那些大客户并不把他当回事,总是先从巴菲特那里得到股票推荐,再请更资深的人士验证,并在其他经纪人那里购买股票。这种开药方的工作让巴菲特很苦恼。

巴菲特一直喜欢做投资,即便被格雷厄姆拒绝,他也没有放弃,一直与格雷厄姆保持通信往来,还定期从奥巴哈到纽约走访格雷厄姆一纽曼公司。

后来,他终于被格雷厄姆聘用。巴菲特非常高兴,当即飞往纽约,到新的工作岗位上,比正式报到日期提前了一个月。

巴菲特在格雷厄姆手下工作了三年,他说:这三年对我非常重要,我收获了大量有益的经验,因为我做的是我热爱的工作。单纯地做一项工作,而且是我应该做的,所以我学到了很多,工作起来感觉乐趣无穷。

多年后,在选择员工时,巴菲特也坚持把这一条当作衡量标准。2009年,他启用了一个刚刚从商学院毕业,名叫特雷西布里特库尔的女孩来管理他在一家商业按揭金融公司的投资。库尔在哈佛商学院时,就撰文描述了她的职业愿景:我的目标是与一位伟大的投资者共事,他最好是一位了不起的导师。巴菲特很欣赏库尔,给了她一份暑期临时工作。后来表现优秀的库尔进入伯克希尔公司工作,非常敬业能干,29岁就成了巴菲特最倚重的顾问。

所以,年轻人,千万不要以为良好的工作态度就是每天加班加点地拼命工作,即使对这份工作毫无激情,甚至心生厌恶。如果你是这样一个工作狂,为什么不腾出~些时间和精力,干一些自己真正喜欢的事情呢?不要为了光鲜体面而选择不喜欢的工作,这样的话你工作不快乐,无法全心投入,敬业也就更无从谈起了。

【经典语录】抛开其他因素,如果你发自内心地喜欢一个工作,那么这个工作就是你的Mr.Right。

【不可为钱工作,迷恋工作应远胜于计较收入】

我从来都是如此热爱我的工作,不管是谈大合同,还是只能赚1000美元。我希望你们也能如此,把工作当成兴趣,作为一生的事业去愉快地经营。

2002年美国布隆伯格公司的一项报告显示,个人资产已达305亿美元的巴菲特所拿的工资非常低廉,是33万美元/年,相当于一名硅谷的软件工程师。而且,在提薪之前,他的工资长时间保持在10万美元/年的水平上。

巴菲特怎么如此廉价?我们国内一些企业的董事长资产没巴菲特的多,但年薪高达1000万人民币,甚至有些CE。的年薪也比巴菲特的高。巴菲特为什么把自己的工资定得这么低,因为他热衷于享受让钱慢慢增多的乐趣,但不为钱工作。

巴菲特80多岁了,已经是全球最富的人之一了。按大多数人的想法,他应该安享晚年,含饴弄孙了。但是,巴菲特还几十年如一日地在一个小办公室里办公,里面没有任何豪华的摆设,桌子上铺满了研究报告。他还在研究公司,还在决定投资。巴菲特和查理芒格这两个人的财富已经是几辈子都花不完的,然而每年开股东大会时,他们还要在奥巴哈辛辛苦苦工作,给股东介绍过去一年公司的情况。为什么呢?因为他们把工作看成一份事业,用心尽力去经营。

巴菲特对工作不只是尽心尽力,而是一种迷恋,就像进入了另一个世界,简直是如痴如醉。他会长时间待在书房里研究大量深奥的书籍,如《价值线》和《穆迪投资》及数以千计的公司及其股票的统计分析等内容。面对这些看起来很枯燥的课题,巴菲特却全神贯注、心无旁骛。巴菲特对工作的热情和迷恋,深深触动了小儿子彼得巴菲特。彼得写道:在我童年时,父亲大多时候都是在家里工作虽然他的手稿中写的可能是市盈率和管理绩效分类等内容,但他却可以轻松达到类似犹太祭司研究卡巴拉圣典或佛教僧人沉思禅经那样的境界。他常常穿着卡其布裤子和一件破旧的毛衣从书房里走出来,身上带着一种几近圣洁的平静,这种平静能够使一个人的自我意识与当前的工作合而为一。

然而,现在很多年轻人拼命工作,为的却只是一个字钱。我们把工作仅仅当成一种交易:我为老板打工,老板给我工资。我们关注的是工资条,一旦工资不合心就离开,或者为了高报酬而做不喜欢的工作。对此,巴菲特的回答是:虽然我也靠收人生活,但我迷恋过程要远胜于收入。

如果巴菲特仅仅是以金钱为奋斗目标,那么他的努力很快会变成乏味的例行公事,工作也仅仅是一份差事而已,根本不可能保持源源不断的激情。

巴菲特并不是为钱工作,他把获得的金钱,当作是对他商业智慧的充分肯定。他认为金钱是工作的副产品,而不是努力的目标,也不是工作的实质。工作其实是激发一个人无限好奇心,验证他对实际业绩的预测能力,体验发掘价值和新机遇的可能性。如果我们真的能这么想,并保持思想的敏锐,怀有投身事业的激情,那么我们每天都会有新鲜感,会发现工作其实充满乐趣。而且,在我们对工作热爱、尽心尽力的同时,我们的工资也自然会增长。

事实上,从逻辑上,我们很容易驳斥崇尚报酬而非工作本身这种本末倒置的价值观。因为报酬随时有可能被夺走,而一个正确的工作态度则不然。

经济危机时,你本身无错,但公司倒闭了,报酬没了,那是否就断言:你前一天很成功,后一天很失败呢?没有了报酬,你就真的一无是处了吗?报酬可以被夺走,但若你重视的是工作本身,那实现工作目标的热情、用心和专注都是别人无法从你身上夺走的。

所以,在刚进入职场时,年轻人应该莫问收获,但问耕耘。其实,这话并不是说只要耕耘不要收获,而是说不要只想着未来自己能得到多少利益。现在不少人都希望先拿高薪再认真工作,心里想:我工资待遇不够,凭什么努力工作。如果你只看到功利性的结果,而不从现在起耕耘和付出,那甜美的果实也不过是你的幻想。而且,那些先拼命工作不计报酬的人,往往会得到重用。最后真正在职场取胜的,也恰是那些不计较个人得失,辛勤工作,持续不懈努力的人。不过于计较报酬是做第一份工作时最重要的心态。

对于那些已经工作多年的人来说,更聪明的做法是经营。巴菲特说得好:不管你在哪里工作,都别把自己只当成是一名员工。你应该学会努力适应,把公司当成自己开的一样。事业生涯除了你自己之外,全天下没有人可以掌握,这是你自己的事业。所以,别把管理者当成剥削者,不要以为一旦付出超出薪水的努力就是便宜了这些管理者。你应该积极主动工作,多看看除了金钱之外的收入,如经验、良好的培训和个人职业品质的提高等。这些无形的东西,再多的金钱都买不来。

总之,年轻人,牢记巴菲特的忠告,不要只为钱工作,应该崇尚工作本身而非报酬。否则的话,你永远走不远。

【经典语录】不要把挣钱当作工作的最终目的,金钱只能算是我们劳作的报酬。我们应该崇尚工作本身,实现工作目标的热情、用心和专注都是别人无法从你身上夺走的。

【热情会增加你的工作效率】

你必须热爱你所做的事情,这样才能把它做好。如果你是绝对地爱着你正在做的事,这就是一个巨大的优势。这是很自然的,热情会增加你的工作效率。即使不是以同样的方式表现出来,我对所有的投资决定都有完全的热情。

巴菲特是一个非常注重工作热情的人。20xx年5月,当对冲基金交易员道格卡斯问他对决定投资之前的研究和决策过程有什么评论时,巴菲特点出了热情的重要性,说:你必须热爱你所做的事情,这样才能把它做好这是很自然的,热情会增加你的工作效率。即使不是以同样的方式表现出来,我对所有的投资决定都有完全的热情。

巴菲特对赚钱、投资事业的热情,人尽皆知。正是在这种热情的驱使下,他每天研究大量股票,甚至在地下室认真研究别人动都不想再动的陈旧股票记录;他每天要关注经济信息,如饥似渴地阅读报纸,甚至要求《华尔街日报》提早给他送报纸。完全可以说,是热情让他如一心要变大的雪球一般裹紧自己所有能粘住的雪花。巴菲特对事业的热情和激情非常具有感染力。他的搭档查理芒格这样评价巴菲特:在过去近50年的投资长跑中,他始终表现出超人的聪颖和年轻人般且与日俱增的活力。

试想一下,如果一个人有这种火一样的热情,并把自己的热情投入到T作中,那么他在任何一件事情上都有可能做得非常成功。而且,如果他是一个领导者,那么他将影响员工,让大家充满激情和活力.提高大家的工作效率。若是一个团队或公司都对工作充满热情,那么整个企业就会充满激情和战斗力。

巴菲特深请热情的影响力,不仅用自己对工作的热情感染大家,还以是否有工作热情为标准来评价员工,任命管理层,或决定是否投资某一家企业。

1989年,在致股东的信中,巴菲特赞扬了喜诗糖果的CE。查克哈金斯,认为正是他充满激情的工作,让喜诗变得特别出色。他说:喜诗杰出的表现好像变得很自然,这不是说查克哈金新的管理侥幸,相反,他每天都全心全意地专注于生产与销售的环节,将品质与服务的观念传递给公司上千名员工。每年销售超过2700万磅的糖果,拥有225家店面,再加上一个邮购与电话中心,要让每个客户都能够称心如意,这可不是一件容易的事情。但是,把这差事交给查克,总是让人感到放心。一年后,巴菲特在致股东的信中夸赞了吉列公司。当时,吉列的产品已经是市场上的经典。但是吉列仍然对产品品质无限追求,巴菲特说:正是这种热情使得吉列持续不断地推出新的更好的产品。

然而,我们遗憾地发现,现代的很多年轻人工作时没有激情,上班的时候无精打采,工作不主动,甚至是当一天和尚敲一天钟。他们抱怨工作、轻视工作、敷衍工作,甚至有些人表示自己早已厌倦了工作,宁愿生病也不愿意去工作。这都是缺乏工作热情的表现。

年轻人,如果你想成为行业中的佼佼者,你就必须为自己的工作、事业注入热情。要知道,一个人成功的因素很多,而居于这些因素之首的就是热情。没有它,不论你有什么能力,都发挥不出来。抱怨并不能改变现状,反而会把你拖人平庸的漩涡。轻视工作也是不可取的,没有任何一个岗位可以平凡到被我们忽略和抛弃。所以,无论你所从事的工作多么琐碎,都请不要看不起它。另外,时间一长,我们自然会对工作厌倦,觉得它枯燥,但是人生最大的挑战,不是突来的灾祸,而正是日复一日年复一年地面对平淡又平凡的工作。

所以,不要抱着做好做坏都和我没关系的心态去工作。否则你又怎么会努力工作,又怎么能将自己的能力水平发挥得淋漓尽致呢?等到有一天你因业绩平平被淘汰,那时再后悔就晚了。牢记巴菲特的忠告,让热情成为你的助燃剂,提升你的工作效率,为你的辉煌事业增添动力。

【经典语录】每一个岗位都是展示才华的舞台,大家从台下看到一个平庸的你,还是卓越的你,最根本是由你对工作的态度决定的,是由你对工作是否热情决定的。

【学学简单思维,别把事情搞得太复杂】

别把事情搞得太复杂,尽量让事情简单化。这项原则应广泛运用于我们的投资以及事业经营之上。

巴菲特的大儿子霍华德少年时曾梦想成为父亲那样出色的企业家,但是,他觉得管理庞大的公司、处理各种复杂的事物是很难的事情。他问巴菲特:做生意是不是很难?谁知,巴菲特给了他一个出乎意料的答案:做生意很简单,只要你能用简单思维去做事情。

所以,他开玩笑说:由于价值非常简单,所以没有教授愿意教授它。如果你已经取得博士学位,而且用很多年学习运用数学模型进行复杂的计算,然后你再来学习价值投资,这就好像一个基督徒去神学院学习,却发现只要懂得十诫就是够了。

放到现实中,我们就能更好理解,比如无论是包、服装、汽车还是其他,几乎所有的经典款都是简单的。相反,越是复杂的原则和理念,越是难以落实或推广。同样的道理,如果一笔生意很复杂,变量很多,巴菲特忠告年轻人:谨慎地考虑,最好不要卷入其中。

巴菲特这一忠告得自于投资失败的教训:2003年,巴菲特在给股东的信中,讲到2003年巴菲特旗下资本公司中美能源公司取消一项锌金属回收的重大投资案。这项计划在1998年开始,2002年正式营运。此前,由于地热发电产生的卤水中含有大量的锌,中美能源相信回收这些金属应该是有利可图的。回收运用在商业上似乎可行,但最大的问题是冶矿。冶矿就像是石油勘探一样,希望一直戏弄着开发商,每当一个问题解决了,另一个问题马上就出现了。结果,事情一直拖到了九月,伯克希尔和中美能源最终举白旗投降了。

就此事,巴菲特这样强调:我们的失败再度突显了一项原则的重要性,即别把事情搞得太复杂,尽量让事情简单他。这个原则广泛应用于我们的投资以及事业经营之上。如果某项决策只有一个变量,而这变量有九成的成功概率,很明显,你就会有九成的胜算;但是,若是你要克服10项变量才能达成目标,那最后的成功概率只有35%。在锌金属回收这项合作案中,我们几乎克服了所有的问题,但一项无法解决的难题却让我们麻烦不断。套用一句矛盾的话:这是单一环节的连锁。

巴菲特的前车之鉴犹在眼前,年轻人在工作和管理中要怎么运用简单思维呢?

分清主次,避免将简单的事情复杂化巴菲特以自己进入投资领域三十多年的亲身经历,发现人性中总有某些不良的成分,它喜欢将简单的事情复杂化。比如,不少年轻人在办公时,容易不分主次,或者舍本逐末,在一些细枝末节上下功夫,却忽视了问题的核心。这就把事情变得复杂了。

丹尼尔毕业于康奈尔大学,在伯克希尔公司工作,两年过去了,他因工作效率低而没有晋升。丹尼尔是公司公认的勤奋员工,怎么会没效率?原来,他的工作方法错了。

每当接受一项新任务,丹尼尔都很认真,会找到所有需要的数据进行分析,然后做大量的统计工作,一旦遇到复杂的数据,他就非要弄个明白。这种精神虽然可贵,但不幸的是,他陷入了一种分析陷阱,任务截止日期逼近,他却还没有拿出一个可行的办法。

工作不同于学术研究,探究为什么不如选择思考什么对当前的工作最有利。不把握重点,而是关注细枝末节,自然没有效率了。

所以,年轻人在工作中应该抓住核心,分清事情的轻重缓急,一件一件地办事,提高效率。

删繁就简,将复杂的问题简单化我们工作中的很多问题,看起来很复杂,千头万绪,让人不知道如何下手。但再乱的毛线团也是有可寻的线头的,再复杂的问题也是有影响全局的关键点的,重要的是看你能不能跳出你的思维惯性,砍掉枝枝节节。

就拿管理问题来说,很多年轻的领导者,制定了几十页甚至几百页的规章制度,非常完善。但是,没有人愿意去了解,在施行时也很难贯彻执行,最终反而搞得一团糟。巴菲特之所以欣赏IBM,就是因为这个巨无霸企业的管理经验:管理源于简单。

同IBM类似的是巴菲特人股的宝洁公司。宝洁有这么一句名言:尽量用一张纸。自从进入信息时代以来,我们周边的信息泛滥成灾,其实90%是没有什么意义的。这种垃圾信息特别容易干扰我们的工作,让人淹没在信息海洋中。所以,宝洁公司规定,公司送董事长、总经理、厂长等的文件上面一定要有一个摘要,不管底下有多少页,摘要一定要在一页纸内把重要的事情讲完。

此外,宝洁网站的设计原则是一幅画面、一个主题、一个产品,除非万不得已,绝不长篇大论,这也是宝洁一张纸企业精神的充分体现。

同样的道理,身在信息时代,年轻人也应该学会筛选、甄别信息,并用凝练、精确的语言,用一页纸的篇幅,把工作的计戈要点、考核标准、质量要求、责任分工,以及必要的行为规范书写下来,不要长篇大论。

大道至简,无论是工作还是管理企业,我们都应多运用简单思维,这样就能像巴菲特一样把复杂的问题简单化,再难的问题也能轻松解决。

【经典语录】复杂的模式是不稳定的,简单的模式往往是最有效的。作为企业家,年轻人应该学学简单思维。

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巴菲特投资理念名言解析


巴菲特投资理念名言解析

【持有一只股票的时间是永远】

如果你问我愿意持有一只股票多长时间,我的回答是永远。

当下,不少年轻投资者希望通过买卖股票迅速地大赚一笔。这真的可行吗?2007年股神沃伦巴菲特接受央视《经济半小时》栏目采访时的回答,或许可以给年轻的投资者解个惑,提个醒。

巴菲特这样说:赚钱不是明天或者下个星期的问题,而是你是买一种五年或十年能够升值的东西。这不难去描述,但是有些人发现真的很难做到。

大部分人希望很快发财致富,我不懂怎样才能尽快赚钱,我只知道随着时日增长赚到钱。我从来不做投机,有时候在二级市场做一小部分,但我们很多股票都是投资很长时间的众所周知,在长线投资方面,巴菲特一直是全球股民的典范。他买股票,总是选择优秀企业的股票去投资,从不打算在买入股票的次日就赚钱,而是投资持有很长时间。他的七只重仓股,都是在买人之后,一直持有的,有的十几年,甚至几十年都不动,比很多人的婚姻维系时间都要长。对于这些完美的股票,巴菲特充满信心,甚至毫不避讳地说:我最喜欢的股票持有时间是永远。

可能有人不理解,股价波动不断,每日一变,持有那么久,万一亏本了怎么办?巴菲特之所以敢这么做,是因为他从导师格雷厄姆那里知道从短期看市场是投票机,而从长期来看,市场则是称重机。

市场是投票机,意味着市场在短期内的价格波动会给年轻的投资者带来很大的风险。但是.在长期的趋势内,市场价格的总体走势是稳定上涨的,必然反映出企业的真实内在价值,这对投资者来说,又是一件好事情。

格雷厄姆在1949年的《聪明的投资者》里指出:股票市场本身没有时间进行这种科学的思考。尽管没有什么正确的价值衡量方法,它必须先把价值确立起来,然后再寻找其根据。因此股票价格不是静心计算的结果,而是不同投资者反应的总体效应。股票市场是一台投票机,而不是称重机。它对实际数据并不做出直接反应,只有当这些数据影响买卖双方的决策时,它才做出反应。

的确,股市的价格走势虽然受到大盘的影响,但本质上决定它价格走势的,是该上市公司的基本面的趋势性的发展变化。我们之前说过,基本面是指公司的收益、销售、股权回报、利润空间、资产负债以及公司的产品、管理、产业情况等方面,如果基本面分析结果能比较明确地预计某个上市公司未来的良性发展趋势,现在的价值水平也适当的话,那么对于那些基于年线层面交易而不是日线、周线或月线层面交易的投资人来说,大盘的不确定性反而成为其决定性因素。

事实上,50多年来,大量的股票市场的现实也证明了格雷厄姆所持的股市短期是投票机,长期是称重机这一正确观点,虽然股价短期内会波动,但是长期必然回归内在价值。

巴菲特在1987年的年报中,重申了格雷厄姆的观点,并指出,一个被低估价值的股票要得到修正,一般需要630个月。所以,从长期来看,股票的收益很有可能显示出负的序列相关性。有些股票,经过2~5年或更长的时间后,可能反而会下跌,而原来下跌的股票则可能会上涨。原因是这些偏离价值的股票正在向它们的内在价值回归。

1999年11月22日,巴菲特在《财富》杂志上指出:美国的投资者不要被股市飙升冲昏了头,股市整体价格水平偏离实际价值太远了。他忠告投资者,美国股市在不久就会大幅下跌,重新向内在价值回归。两年后,网络泡沫破灭,纳斯达克下跌近50%,巴菲特的忠告成真。

2003年,巴菲特再次在《财富》杂志上发表文章。他以1899年到1998年100年间的历史数据为凭证,解释了为什么美国股市的走势与GNp走势完全相背离。原因是,美国20年平均整体投资收益率约为6%~7%,但是,短期报酬会因为利率、预测和心理因素等综合作用而不断波动。这是其为短期来说,股市是一台投票机,但长期来说,股市则是一台称重机这一观点所做的最佳说明。

长线投资,长期持有给巴菲特带来了巨大的回报。1973年,巴菲特以1062万美元买进了《华盛顿邮报》,持有33年,到2006年,赢利12.88亿美元,投资收益率高达127倍;1976年,他花费4571万美元购人GEICO保险公司的股票,持有20年,赢利23亿美元,增值50倍;1989年,巴菲特投入6亿美元买入吉列剃须刀公司的股票,持股18年后,赚了45亿;1989年,他还以13亿美元买人了可口可乐的股票,至2006年时共持有17年,赢利高达83亿美元,涨幅为6.4倍看到巴菲特的收益,大家必然艳羡眼红。但是,不要冲动购买或长期持有某只股票,因为长期持有的投资法则中,有一项最基本的原则要格外注意,那就是你对投资对象的选择是否正确、合理。这关系到你的成败,因为长期持有是一个漫长的过程,你选对了公司,才一定会战胜市场。

巴菲特的成功,正是由于他长期持有的对象是好的股票。好的股票是什么?我们前面已经说了,是来自优秀、杰出企业的股票,这些企业是你熟悉的企业,或有收费桥梁的投资消费型企业,或是拥有护城河的企业,或者是最有发展潜力的公司,且它们在行业、产品、管理、前景、财务、价格、历史和商誉等8个方面表现优秀。

巴菲特深知时间是优秀企业的朋友,却是平庸企业的敌人。杰出企业的前景和回报会随着岁月流转和经营时间的积累越来越好,越来越高。相反,一家平庸的企业,会在光阴的流逝里逐渐退去它的光环,露出它不值得投资的一面,甚至会让投资者遭受不可挽回的损失。他进一步告诫投资者:把宝押到坏公司身上,你持有的时间越长,对你就越不利。

总之,投资是一项社会活动,你只需要知道社会是在不断向前进步的,就可以了。也就是说,好的股票的股价尽管在短期内会有多次不确定的波动,但是,整体趋势是不会变的,在长期内,它一定会画出一道向上的曲线。年轻的投资者最好根据自己的情况,尽可能地选择对的股票,做长期投资,不要沉溺在短线投机的泥沼里。

【忠告精华】市场短期是投票机,长期是称重机。在可预见的长期内,那些被低估或被高估的股票最终会回归它们的内在价值。如果你足够聪明和理性,就应该根据公司关于经营状况的报告,来决定是否购入或长期持有,而不是听任市场先生摆布。

【若不打算持股10年,那10分钟也不该拥有】

如果你不打算持有一只股票10年以上,那么你当初根本就不应买进。

买进,卖出,再买进,再卖出短短一天里,一个投资者就可能重复进行这些操作好几遍,更别提一年,或几年了。但是,这种关注和谨慎真的能帮你赚到你所预期的收益吗?

答案是否定的。在巴菲特看来,频繁的短期交易只意味着一件事你在玩一种失败者的游戏。

在解释上述这段话之前,我们需要先来搞懂复利。巴菲特认为,获得财富的秘诀是借由复利的累进,我们的每一项投资都要追求最大的年复利税后报酬率。为什么复利的累进可以帮我们获得财富?巴菲特借用乔治摩根的比喻来描述复利的巨大力量:如果你创建一家公司,只发行100股,每股10美元,公司净资产1000美元。一年后,公司的利润是200美元,净资产收益率是20%,然后将这些利润再投入公司,这样一年年底时公司的净资产就变成了1200美元。第二年,若公司的净资产收益率仍为20%,到了年底,公司的净资产将变为1420美元像这般运作79年,那么1000美元的原始资金最终将变成1.8亿美元的净资产。也就是说,随着时间的延续,复利将会给投资者带来巨额的税后收益。

然而,在年轻的投资者频繁买入卖出股票的过程中,这些交易的成本费用,包括税收和佣金等,将不再参与到复利的累进中。核算起来,它们会从你的投资组合中拿走一大块,必然给你的投资造成巨大的障碍。

以佣金来说,无论你每年支付多少,这些钱都不能为你在下一年提供复合收益。你今天所花费的每一美元,如果用来投资20年期的9%年息的债券的话,将变成5.6美元。也就是说,如果你今天花费500美元,那就意味着你放弃了20年后的2800美元。

所以,巴菲特认为频繁交易对投资者没有多大的好处,只能让证券商获利。他忠告投资者:如果你认为你可以经常进出股市而致富的话,我不愿意和你合伙做生意,但我却希望成为你的股票经纪人。因为股票经纪人可以从喜好频繁交易的投资者那里获得可观的佣金。

除了佣金,资本利得税也是交易成本的一个重要部分,它是指在你出售股票并且卖出的价格超过你过去买入的价格时需要缴纳的一种税。几乎所有的投资者都要缴纳资本利得税,因为我们往往是在股票涨过购入价时卖出。

但事实上,是否缴纳资本利得税是可以选择的,意思是说,如果你长期持有股票,不卖出,或者交易的次数非常少,那么自然不用,或者尽可能地减少缴纳这项税,从而追求税后总收益的最大化。

现在我们以一个投资实例来对比一下长期投资和短期交易的投资收益。

麦克是个保守投资者,只买少数股票并长期持有,而克里是个年轻的投资者,喜欢短期交易,被称作快枪手。我们假设他们都不用付佣金。现在,麦克购买了5种股票,共1万美元,长期持有30年,年收益率是9%,未来卖出这笔投资时需要支付长期投资资本利得税15%。而克里呢?他以1万美元投资,选择的股票年收益也是9%.不同的是,他的投资组合一年周转两次,而且每次要支付35%的短期资本利得税,然后用剩下的钱去继续投资。

转眼30年过去了,麦克现在有11.4万美元,而克里只有5.4万美元。

对比是鲜明的。一个投资者的钱在不用每年纳税的情况下,复利增长造成了巨大的差异。

可能有年轻的投资者会说,在当前这个股市,持有一只股票30年是不现实的。那我们不妨再假设麦克每5年交易一次,然后把投资收益再投资。

算一下的话,我们会发现,30年后,麦克的收益是9.6万美元,虽然比之前的11.4万少,但仍然多于克里的5.4万。这就是资本利得税对频繁交易的影响。

如果我们把佣金加进去,短期交易投资者的情况更糟。如果每人每次交易都要支付15美元,麦克每5年交易1次,克里每1年交易2次,那么30年后结果如何?麦克的净利润是9.3万美元,而克里只有3.1万。把你的持有期间由6个月扩大到5年,收益大约增加6.2万美元。这就是巴菲特为什么希望投资者选择长线投资的原因。

在投资时,巴菲特深谙减少缴纳资本利得税,使税后长期收益最大化的道理。

1989年,巴菲特以6亿美元买下了约9900万股吉列股票,并帮助吉列公司抵制了投机者的恶意收购,然后就一直长期持有这些股票,即使20世纪90年代末吉列股票大跌,其他股东抛售股票时,他也不动摇。16年后,巴菲特长期持有的股票得到了丰厚的报偿,因为宝洁公司收购吉列,使吉列的股价从每股5.75美元猛涨至51.60美元。

现在我们来算算伯克希尔公司的收益。1989年投资6亿,16年后增值至45亿,年平均投资收益率高达14%,比标准普尔500指数基金高出一倍还多。

麦克和克里的问题还没有结束。很多年轻投资者可能会追问:如果克里希望在同样长的时间内通过短期交易获得与麦克同样多的收益,他该怎么办呢?

复利的力量是由时间的长短和回报率高低两个因素决定的。时间相同的话,需要改变的就是回报率。克里需要每年大约14%的回报率替代之前的9%才能实现目标。一年大约5个额外的百分点收益,这就是频繁交易的代价。如果你认为你能实现,那就可以卖掉旧股票,选择新股票,但是真的能吗?你确定你每笔的收益率都能这样大幅跑赢市场吗?如果不能,年轻投资者最好在熊市时冷静,保持耐心。

当然,巴菲特并不仅仅是因为这种简单的数学计算结果就倾向于长线投资的。他说:我们之所以选择原地不动,理由很简单,是因为我们深感美妙的业务合作关系是如此宝贵又令人愉快,让我们希望继续保持下去。做这种决定,对我们来说,非常容易,因为我们相信这样的关系一定会让我们有一个良好的投资成果。考虑到这一点,我们认为除非我们思维不正常,才会舍弃那些我们熟悉的、有趣的且令人敬佩的人,而与那些我们并不了解、资质平平的人相伴。

巴菲特是坚定的长线投资拥护者,主张像乌龟一样投资,如兔子那般获利。在巴菲特看来,投资就像是一场龟兔赛跑。但跑得快的不一定会率先到达目的地,更不一定是最后的大赢家。他宁愿做一只虽然慢,但步伐稳定的乌龟,最终通过长时间的复利累进摘取桂冠。年轻的投资者,如果你不打算持股10年,那么10分钟也不该拥有。如果你拥有了某些股票,却做短期频繁交易,最终获得的投资收益反而更少,请谨慎考虑。

【忠告精华】长远来看,复利可以战胜一切,比短暂数天的投机成功来得更伟大。

巴菲特一直倡导的投资哲学就是长期持有,与喜欢的公司终生相伴,希望年轻投资者能学习他的思维和哲学,并在投资活动中实践。

【买股票时,应假设股市明天要休市3~5年】

希望你不要认为自己拥有的股票仅仅是一纸价格每天都在变动的凭证,而且一旦某种经济事件或政治事件使你紧张不安就会成为你抛售的候选对象,相反,我希望你将自己想象成公司的所有者之一。

2007年,沪深股市宣布将休市18天。按说,股市在元旦、春节、五一和国庆设定休市时间,应该是一件再正常不过的事情了。然而,休市却引发了股民们的恐慌。

心理学家研究发现,这一现象的根源是股民对即时股价的过分关注。大部分股民对于股票的本质不了解,又过度关注股票的短期走势,被眼前跳来跳去的数据和线图所迷惑。一旦没有了大盘、线图,他们就像患了网瘾或者没带手机一样,情绪低落,感觉失去了什么,以至于充满了恐慌。

巴菲特是怎么看待短期的股价波动呢?他的回答是不予理会。巴菲特说:买股票时,应当假设股市明天要休市3~5年。在他看来,那些对市场过于敏感的投资者是不明智的。那种看到股票下跌就如临大敌要卖掉股票的行为,就像是你花了10万美元买了一栋房子,而后你又告诉经纪人开价8万把它卖掉,这真是愚蠢极了。

巴菲特忠告投资者,要耐心持有,在一定的时间内不要去关注价格变动,不要把眼睛盯在交易大厅的数字上,不能因为价格波动就惊慌。最好忘记股市,假设股市第二天就会关闭,而且5年不会再重新开放。巴菲特相信:只要投资者能顶住价格的波动,拥有3只股票就是够了。

这么一说,不少年轻人可能会疑惑:巴菲特如此漠视股市,怎么能通过买卖股票赚钱?巴菲特在这里主要强调的是,不要被股价波动影响,因为急功近利的短线操作是不可取的,而且,我们的回报来源不是股票,而是企业本身。

对于短期的股价波动,大部分中国股民难以保持一个良好的心态,反而是随着股市行情大涨大跌,巨大的落差使得他们时常轻易就做出了愚蠢的决定。于是,类似于赌博的投机出现了,结果自然是输得一塌糊涂。

巴菲特建议投资者,不应该把市场波动看成敌人,而要把其当做朋友。

但他又提醒说:利润有时候来自对朋友的愚忠,会欺骗我们的眼睛。巴菲特认为只要购买股票的价格低于投资者能够承受的价位,那么股价的波动是可以忽略的。

1987年10月19日,股市的黑色星期一,大盘当日暴跌了508点,跌幅达到22.6%以上。和历史上任何一次股灾的情形一样,数不清的股民扔掉了手中的股票,逃离股市。巴菲特管理的伯克希尔公司损失了近3.5亿美元的市值。不过,巴菲特却没有丝毫慌乱,仍像往常一样在办公室看资料和公司年报。其间,他只从办公室里出来和员工们交代了一句:股价下跌对公司的投资没有什么大影响,大家做好自己的工作就可以了。他的镇定让人难以置信。不久,大盘开始反弹,全年还涨了5%,那些匆忙逃离股市的人悔不当初。更重要的是,他手中长期持有的几只股票,令他当年的赢利高达20%,跑赢了市场。

其实,忽略股价波动,是集中投资的必然副产品,因为集中投资,可以在长时间地持有和耐心地经营中获取不受股市价格波动影响的最佳回报。从长远来看,公司的经济效益必定会补偿那些短期价格波动造成的损失。比如,巴菲特1973年买入,至今已经持有40年的《华盛顿邮报》股票。2006年时,这些股票的收益已经接近16亿美元,比最初的一千万美元整整上涨了153倍。

巴菲特认准一个具备优秀潜力的企业,陪伴它不断壮大,然后跟着发大财,这是他长线投资成功的关键。鉴于此,巴菲特忠告年轻的投资者:重要的是选择一只好股票,只要事情没有变得很糟糕,那么原封不动地保持股本5年以上,股价的短期波动就不会对你造成任何影响。

对于大多数年轻的中国投资者来说,不理会股价波动是需要极大的毅力的。巴菲特衷心希望投资者能做好以下几点:不要天天坐在电脑前看大盘1989年,麦哲伦基金的经理人彼得林奇专程拜访巴菲特,想看看业绩比自己更好的巴菲特是如何做投资的。彼得林奇走进巴菲特的办公室,看了一圈之后,疑惑地问道:巴菲特先生,您办公室怎么没有电脑,难道你不看行情吗?巴菲特笑着说:我不太关心股价的走势,也没有必要关心,如果我看了,也许它会妨碍我做出正确的选择。

巴菲特当然看股价,只不过是在看报纸时,顺便看看收盘价而已。然而,我们身边的很多股民,每天跑到交易大厅盯着曲线和数字,或者在电脑前看K线图。这种对于股价短期变化的过度关注,必定会使人始终处在不健康、不理性的状态中,又怎么能做出理性正确的决策呢?

不要迷信短期预测巴菲特坚信短期股市预测是毒药,应该把它摆在最安全的地方,远离儿童和那些行为像小孩子一般幼稚的人。遗憾的是,越是幼稚、没有主见的投资者越是迷信短期的股市预测,结果使自己成为了股市动荡的炮灰。

市场是由投资者和企业组成的共同体,价格只是交易的一种表现方式。

既然市场和价格并不是独立存在的,分析它、预测它又有什么意义呢?

优秀的投资者是不会执迷于股市预测的,投资家科斯托兰尼说得更直接:想要用科学的方法预测股市行情或未来走向的人,不是江湖骗子就是蠢蛋,要不然就是兼具这两种身份的人。

巴菲特忠告年轻人,你期望那些技术分析预测来告诉自己未来几个月如何炒股票赚大钱,那是根本不能实现的幻想。退一万步想一想,要是真能赚大钱,他们才不会告诉你,自己早就赚发了。所以,年轻人,你不应该被股市预测所动摇,要明白股票的最终价值要靠企业本身的经营来实现,所以,做好功课,选一只完美股票更重要。

保持冷静,要有耐心投资者的群体情感像传染病一样影响着股市的波动,投资情绪使股价波动变得更加不正常。在股价大跌大涨的时候,我们要有毅力,不被欺骗性的市场现象所影响。巴菲特忠告投资者,如果我们太敏感,小道消息就会对我们造成伤害。他建议我们:拿着股票回家,关闭窗户,戴上耳塞,最好10年后再出来。如果我们像他一样保持冷静的头脑,不受短期股价波动的影响,耐心持有,必能将风险降到最低,将受益提至最大。

巴菲特的长期持有,就像是他选择一块肥沃的土地,埋下一颗生命力顽强的种子,然后静待这颗种子慢慢萌芽,直至长成大树。他不会天天蹲在地里,等不及种子发芽就将它挖掉,或者看它一时受到虫害就铲掉。我们也应该有这样的耐心和毅力。

【忠告精华】专注于长线投资,长远回报,不受短期价格波动的影响,才是投资者应有的心态,这样的投资者才能有勇气接受股市休市35年的假设。

巴菲特投资理念_巴菲特投资名言


巴菲特投资理念_巴菲特投资名言_

【忠告6:价值投资是聪明投资】

其他基金顾问可能会分为长期投资、宏观投资和国际股票投资,我们在伯克希尔哈撒韦只有一种模式聪明投资。

我们深受这些学术理论的恩惠。在智力竞赛中,无论是桥牌、国际象棋或是选股,遇上那些认为思考是在浪费精力的对手,还有什么会比这种对手让你更有优势的呢?

我确信股票市场中存在着许多无效的现象,这些格雷厄姆与多德部落(信奉价值投资的人)的投资人之所以成功,就在于他们利用市场无效性所产生的价格与价值之间的差异。在华尔街上,股价会受到羊群效应的巨大影响,当最情绪化、最贪婪的或最沮丧的人决定股价的高低时,所谓市场价格是理性的说法很难令人信服。事实上,市场价格经常是荒谬愚蠢的。

在价值投资中却恰恰相反。如果你以60美分买进1美元的纸币,其风险大于以40美分买进1美元的纸币,可是后者的预期报酬却更高。基于价值构造的投资组合,风险更小,预期报酬却高得多。

我举一个简单的例子:1973年,华盛顿邮报公司总市值为8000万美元,那时任何一天你都可以将其资产卖给10位买家中的任何一位,而且价格不会低于4亿美元,甚至还会更高,该公司拥有华盛顿邮报、新闻周刊以及几家市场地位举足轻重的电视台,这些资产目前的市场价值高达20亿美元,因此,愿意支付4亿美元的买家并非疯狂之举。

现在股价如果继续下跌,公司市值从8000万美元跌到4000万美元,其Beta值也会相应地上升。对于用Beta值衡量风险的人来说,价格跌得越低,意味着风险变得越大。这真是仙境中的爱丽丝一般的人间神话,我永远无法了解为什么用4000万美元会比用8000万美元购买价值4亿美元的风险更高。事实上,如果你能够买进好几只价值被严重低估的股票,而且精通公司估值,那么以8000万美元买入价值4亿美元的资产,特别是分别以800万美元的价格买进10种价值4000万美元的资产,基本上是毫无风险的。因为你本人无法亲自管理4亿美元的资产,所以你希望并确信能够找到诚实并且能干的管理者共同来管理公司,这并非一件困难之事。

与此同时,你必须具有相应的知识,使你能够大致准确地评估企业的内在价值。你并不需要非常精确的评估数值,你所需要的就是格雷厄姆所说的价值大大超出价格所形成的安全边际。你不必试图以8000万美元的价格购买价值8300万美元的企业,你要让自己拥有一个很大的安全边际。当你建造桥梁时,你会确保这座桥能够承受3万磅的载重量,但你只准许载重1万磅的卡车通过。在投资中,你也应该遵循相同的安全边际原则。

似乎人类有某种把本来简单的事情变得更加复杂的顽固本性。船舶将永远环绕地球航行,但相信地球平面理论的社会(theFlatEarthS。ciety)仍旧繁荣昌盛。在股票市场中,价格与价值之间仍将继续保持着很大的差距。

那些信奉格雷厄姆与多德价值投资策略的投资人仍将继续取得巨大的成功。

公司的成长性说明不了什么问题。的确,成长性对价值常常产生积极的作用,其程度有时非常惊人,但这种影响很难确定。只有在合适的公司以有诱惑力的增值回报率进行投资的时候,成长性才能使投资者受益。

我们通常的做法是:第一,我们努力固守那些我们相信能够了解的公司。第二,同样重要的是,我们强调在买入价格上留有安全的余地。如果我们计算出一只普通股的价值仅仅略高于它的价格,我们就不会有兴趣。

价格是你将付出的,价值是你将得到的。在决定购买股票时,内在价值是一个重要的概念。没有公式能用来计算内在价值。你必须了解你要买的股票背后的企业。给企业估价既是一门艺术,也是一门科学。你没有必要等到最低价才去买,只要低于你所认定的价值就可以了。如果能以低于价值的价格买进,而且管理层是诚实可靠有能力的,你肯定会赚钱。

【延伸阅读:格雷厄姆的投资原则】

【1.价值投资】

根据公司的内在价值进行投资,而不是根据市场的波动来进铂投资。

股票代表的是公司的部分所有权,而不应该是日常价格变动的证明。股市从短期来看是投票机,从长期来看则是称重机。

【2.买进安全边际较高的股票】

投资者应该在他愿意付出的价格和他估计出的股票价值之间保持一个差价:一个较大的差价。这个差价被称为安全边际,安全边际越大,投资的风险越低,预期收益越大。

【3.分散投资】

投资组合应该采取多元化原则。投资者通常应该建立一个广泛的投资组合,把他的投资分布在各个行业的多家公司中,其中包括投资国债,从而减少风险。

【4.利用平均成本法进行有规律的投资】

投资固定数额的现金,并保持有规律的投资间隔,即平均成本法。这样,当价格较低时,投资者可以买进较多的股票和基金;当价格较高时,就少买一些。暂时的价格下跌提供了获利空间,最终卖掉股票时所得会高于平均成本;也包括定期的分红再投资。

【选择有护城河的公司】

如果原则会变得过时,那么它们根本就不是原则。

寻找超级明星公司的投资方法给我们提供了走向真正成功的唯一机会。

【忠告7:拥有特许经营权的公司】

美丽的城堡,周围是一圈又深又险的护城河,里面住着一位诚实而高贵的首领。最好有个神灵守护着这个城池,护城河就像一个强大的威慑,使得敌人不敢进攻。首领不断地创造财富,但不独占它。

巴菲特认为,如果一个公司的投资回报率可以持续高于投资成本,那么这个公司就被认为拥有护城河。在竞争对手侵蚀公司的优势之前,投资回报率能够高于投资成本的时间越长,这个公司的护城河就越宽。在其他指标相同的情况下,护城河越宽,公司的投资价值就越大。

最好的护城河在消费者的脑海里不可替代。就像20世纪90年代的西南航空,它深植于公司文化和每一个员工身上,即使每个人都多少知道西南航空是做什么的,却没有任何人能复制。如果你的竞争者知道你的秘密却不能复制,那就是一种结构性的优势,就是一条护城河。

奇妙的,由很深、很危险的护城河环绕的城堡。城堡的主人是一个诚实而高雅的人。城堡最主要的力量源泉是主人天才的大脑;护城河永久地充当着那些试图袭击城堡的敌人的障碍;城堡内的主人制造黄金,但并不都据为已有。粗略地转译一下就是,我们喜欢的是那些具有控制地位的大公司,这些公司的特许权很难被复制,具有极大或者说永久的持续运作能力。

特许经营的公司是巴菲特所说的拥有护城河公司的典型代表。巴菲特把经济划分为有特许经营权的小团体和普通企业组成的大团体。有特许经营权的公司有很大的定价的灵活性,它可以给投资者带来超乎寻常的回报。特许经营的另一个明显特征是由于拥有大量的商誉,可以有效地抵御通货膨胀的侵蚀。

有特许经营权的企业能够积极地为产品和服务制定价格,也就是说,企业提高产品和服务的价格后,市场份额不会受到多大影响;能够赚取更高的资本报酬率;公司管理层能力不够,虽然会降低业绩回报,可是却不至于造成对企业的致命伤害。

一项经济特许权的形成,来自于具有以下特征的一种产品或服务:1.它是顾客需要或者希望得到的;2.被顾客认定为找不到很类似的替代品:3.不受价榕上的管制。

以上三个特点的存在,将会体现为一个公司能够对所提供的产品与服务进行主动提价,从而赚取更高的资本报酬率。

巴菲特认为,每当股市暴跌时,投资者更容易发现过去曾经错失的投资良机。每当这时候,特别需要优先考虑投资那些具有特许经营权的股票。

许多股票是介于具备特许经营权和不具备特许经营权两者之间的,即有一点特许经营权,但不一定很明显。既然这样,就需要投资者用自己的眼光去加以鉴别,认真衡量它对内在价值的影响力的大小。

长期的持续竞争优势是任何一个企业经营的核心,寻找具备这种优势的企业,是任何一个长期投资者投资中的核心。我们的经济命运,取决于我们所持有的公司的经济命运,具备特许经营权的企业,其所创造的财富和长期经济命运,要远远优于那些一般企业。

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巴菲特经典名言

1、风险、是来自于你不知道你在做什么。

2、若你不打算持有某只股票达十年、则十分钟也不要持有。《股神巴菲特》

3、投资的秘诀、不是评估某一行业对社会的影响有多大、或它的发展前景有多好、而是一间公司有多强的竞争优势、这优势可以维持多久。产品和服务的优越性持久而深厚、才能给投资者带来优厚的回报。

4、 股神巴菲特:财务顾问就是那些比你更需要你的钱的人。

5、 美国股神巴菲特:当那些好的企业突然受困于市场逆转、股价不合理的下跌、这就是大好的投资机会来临了。

6、 美国股神巴菲特:我最喜欢的持股时间是永远!

7、股神巴菲特:要投资成功、就要拼命阅读、不但读有兴趣购入的公司资料、也要阅读其它竞争者的资料。

8、 股神巴菲特:金钱并不是很重要的东西、至少它买不到健康与友情。

9、 股神巴菲特:如果你认为你可以经常进出股市而致富的话、我不愿意和你合伙做生意、但我希望成为你的股票经纪。

10、 在股票市场中、唯一能让您被三振出局的是- 不断的抢高杀低、耗损资金。

11、 世界上最笨的事情就是- 看到股价上扬就决定要投资一档股票。

12、 不要以价格决定是否购买股票、而是要取决于这个企业的价值。

13、 投资股票的第一原则:不要赔钱。

14、 把每支投资的股票都当作一桩生意来做。

15、 自认对市场震荡起伏敏感而杀进杀出的投资人、反而不如以不变应万变的投资人容易赚钱。

16、 假如观念会过时、那就不足以成为观念。

17、 花四毛钱买价值一块钱的东西。

18、 如果股市可以用理论去有效分析、我早就变成路边的流浪汉了。

19、 如果股市投资人只需相信理论上的投资效益、就好比较一个打桥牌、却告诉他看各家的牌对于桥局没有任何帮助一样。

20、 买股票时、应该假设明天开始股市要休市3-5年。

21、 短期而言、股市是一个投票机器、长??期而言、股市是一个体重计。

21、 如果你不断的跟着风向转、那你就不可能会发财。

22、 判断一家企业的价值、一半是靠科学研究、一半是靠艺术上的灵感。

23、 不需要等到股价跌到谷底才进场买股票、反正你买到的股价一定比它真正的价值还低。

24、 买股票的时机应该与大多数的投资人想法相反。

25、 真正适合投资股票的时机是趁大多数人还未注意股市动态时。

26、 理智是投资股票最基本的要求。

27、 假如这家公司表现得很好、它的股价绝对不会寂寞的。

28、 风险来自于你不知道你在做什么。

29、 绩优企业受制于市场逆转、股价不合理而下跌时、大好的投资机会及将来临。

30、 如果我们必须借助穆迪(Moody)或史坦普的信用评分来决定投资与否、不如将钱交给这两家公司操作算了。

31、 假如我在一个五兆的市场中还不能赚钱、要我相信跑到几千里外的另一个市场能赚到钱、这种想法未免太天真了。

32、 一个过热的股市就像是一名企业的扒手。

33、 耐得住时间考验才最真实、能让你赚到大钱的不是你的判断、而是耐心等待的功夫我们所做的事、不超出任何人的能??力范围、多做额外的工作、不尽然就能得到与别人不同的结果。

34、 别人贪婪的时候我恐惧、别人恐惧时我贪婪。

35、我是个现实主义者、我喜欢目前自己所从事的一切、并对此始终深信不疑。作为一个彻底的实用现实主义者、我只对现实感兴趣、从不抱任何幻想、尤其是对自己。

36、思想枯竭、则巧言生焉!

37、他是一个天才、但他能够把某些东西解释得如此简易和清晰、以至起码在那一刻、你完全理解了他所说的。

38、他的父母告诉过他、如果他对一个人说不出什么美好的话、那就什么也别说。他相信他父母的教导。

39、他很明显一直自信于自己的所思所想、并随时准备扞卫自己的思想。

40、吸引我从事工作的原因之一是、它可以让你过你自己想过的生活。你没有必要为成功而打扮。

41、投资对于我来说、既是一种运动、也是一种娱乐。他喜欢通过寻找好的猎物来捕获稀有的快速移动的大象。

42、我工作时不思考其他任何东西。我并不试图超过七英尺高的栏杆:我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆。 (现实主义者)

43、要去他们要去的地方而不是他们现在所在的地方。

44、如果我们最重要的路线是从北京去深圳、我们没有必要在南昌下车并进行附带的旅行。

45、如果发生了坏事情、请忽略这件事。

46、要赢得好的声誉需要20年、而要毁掉它、5分钟就够。如果明白了这一点、你做起事来就会不同了。

47、如果你能从根本上把问题所在弄清楚并思考它、你永远也不会把事情搞得一团遭!

48、习惯的链条在重到断裂之前、总是轻到难以察觉!

49、我从来不曾有过自我怀疑。我从来不曾灰心过。

50、我始终知道我会富有。对此我不曾有过一丝一刻的怀疑。

51、归根结底、我一直相信我自己的眼睛远胜于其他一切。

52、在生活中、我不是最爱欢迎的、但也不是最令人讨厌的人。我哪一种人都不属于。

53、在生活中、如果你正确选择了你的英雄、你就是幸运的。我建议你??们所有人、尽你所能地挑选出几个英雄。

54、如何定义朋友呢:他们会向你隐瞒什么?

55、任何一位、卷入复杂工作的人都需要同事。

56、如果你是池塘里的一只鸭子、由于暴雨的缘故水面上升、你开始在水的世界之中上浮。但此时你却以为上浮的是你自己、而不是池塘。

57、哲学家们告诉我们、做我们所喜欢的、然后成功就会随之而来。

58、我所想要的并非是金钱。我觉得赚钱并看着它慢慢增多是一件有意思的事。

59、每天早上去办公室、我感觉我正要去教堂、去画壁画!

60、正直、勤奋、活力。而且、如果他们不拥有第一品质、其余两个将毁灭你。对此你要深思、这一点千真万确。

61、生活的关键是、要弄清谁为谁工作。

62、哈佛的一些大学生问我、我该去为谁工作?我回答、去为哪个你最仰慕的人工作。两周后、我接到一个来自该校教务长的电话。他说、你对孩子们说了些什么?他们都成了自我雇佣者。

63、头脑中的东西在未整理分类之前全叫垃圾!

64、你真能向一条鱼解释在陆地上行走的感觉吗?对鱼来说、陆上的一天胜过几千年的空谈。

65、当适当的气质与适当的智力结构相结合时、你就会得到理性的行为。

66、要学会以40分钱买1元的东西。

67、金钱多少对于你我没有什么大的区别。我们不会改变什么、只不过是我们的妻子会生活得好一些。

68、人性中总是有喜欢把简单的事情复杂化的不良成分。

69、风险来自你不知道自己正做些什么?

70、只有在退潮的时候、你才知道谁一直在光着身子游泳!

71、成功的投资在本质上是内在的独立自主的结果。

72、永远不要问理发师你是否需要理发!

73、用我的想法和你们的钱、我们会做得很好。

74、你不得不自己动脑。我总是吃惊于那么多高智商的人也会没有头脑的模仿。在别人的交谈中、没有得到任何好的想法。

75、在拖拉机问世的时候做一匹马、或在汽车问世的时候做一名铁匠、都不是一件有趣的事。

76、任何不能永远前进的事物都将停滞。

77、人不是天生就具有这种才能的、即始终能知道一切。但是那些努力工作的人有这样的才能。他们寻找和精选世界上被错误定价的赌注。

78、当世界提供这种机会时、聪明人会敏锐地看到这种赌注。当他们有机会时、他们就投下大赌注。其余时间不下注。事情就这么简单。

79、反对把智商当做对良好投资关键、强调要有判断力、原则性和耐心。

80、我喜欢简单的东西。

81、要量力而行。你要发现你生活与投资的优势所在。每当偶尔的机会降临、即你的这种优势有充分的把握、你就全力以赴、孤注一掷。

82、别人赞成你也罢、反动你也罢、都不应该成为你做对事或做错事的因素。

83、我们不因大人物、或大多数人的赞同而心安理得、也不因他们的反对而担心。

84、如果你发现了一个你明了的局势、其中各种关系你都一清二楚、那你就行动、不管这种行动是符合常规、还是反常的、也不管别人赞成还是反动。

85、我特别钟情于读传记。

86、所有的男人的不幸出自同一个原因、即他们都不能安份地呆在一个房间里。

87、高等院校喜欢奖赏复杂行为、而不是简单行为、而简单的行为更有效。

88、时间是杰出(快乐)人的朋友、平庸人(痛苦)的敌人。

89、我与富有情感的人在一起工作(生活)。

90、当我发现自己处在一个洞穴之中时、最重要的事情就是停止挖掘。

91、我很理性、许多人有更高的智商、许多人工作更长的时间、但是我能理性地处理事物。你们必须能控制自己、别让你的感情影响你的思维。

92、有两种信息:你可以知道的信息和重要的信息。而你可以知道且又重要的信息在整个已知的信息中只占极小的百分比!

93、如果你在错误的路上、奔跑也没有用。

94、我所做的、就是创办一家由我管理业务并把我们的钱放在一起的合伙人企业。我将保证你们有5%的回报、并在此后我将抽取所有利润的50%!

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